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內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　本書討論了大量經(jīng)過時(shí)間檢驗(yàn)的投資理念和與之對(duì)應(yīng)的投資策略，這些理念和策略曾讓不同類型的投資者在市場(chǎng)中收獲了豐厚回報(bào)。同時(shí)，本書詳細(xì)分析了成功的投資者為什么會(huì)選擇這些投資理念、如何將這些理念應(yīng)用于實(shí)踐，以及最終決定投資成功的因素是什么。在書中，達(dá)摩達(dá)蘭教授提供了大量經(jīng)過時(shí)間檢驗(yàn)的投資模型，幫助投資者建立思考投資的框架。本書包括兩個(gè)部分。第1章到第6章介紹從事股票投資所必須了解的金融理論基礎(chǔ)，如風(fēng)險(xiǎn)、估值方法、交易成本以及有效市場(chǎng)假說等。第7章到第14章討論了各種經(jīng)過時(shí)間檢驗(yàn)的投資策略，包括價(jià)值投資、成長(zhǎng)投資、技術(shù)分析、市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇、套利和指數(shù)化等，并分析了每種投資策略背后對(duì)市場(chǎng)變化的假設(shè)，每種投資策略的適用條件，以及從歷史證據(jù)來看，每種策略在現(xiàn)實(shí)中運(yùn)用的成效本書的目標(biāo)是幫助每一位投資者學(xué)會(huì)選擇最適合自己的投資理念，并理解如何謹(jǐn)慎地運(yùn)用這些理念和策略去實(shí)現(xiàn)成功的投資。

作者簡(jiǎn)介

　　阿斯沃斯·達(dá)摩達(dá)蘭（Aswath Damodaran）美國紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院金融學(xué)克施納家族講席教授，全球廣受推崇的估值和財(cái)務(wù)專家，曾多次獲得包括紐約大學(xué)杰出教學(xué)獎(jiǎng)在內(nèi)的各類教學(xué)獎(jiǎng)項(xiàng)，并于1994年被《商業(yè)周刊》評(píng)為全美商學(xué)院杰出教師。此外，他還為美國許多知名投資銀行提供公司財(cái)務(wù)與估值培訓(xùn)課程。在上述領(lǐng)域，達(dá)摩達(dá)蘭自己撰寫并與人合著過許多作品，包括《估值》《投資估價(jià)》《學(xué)會(huì)估值，輕松投資》《應(yīng)用公司財(cái)務(wù)》《投資原理》《駕馭風(fēng)險(xiǎn)》《故事與估值》等。

圖書目錄

第1 章概論 001
什么是投資理念 002
你為什么需要投資理念 004
投資流程 005
投資理念分類 007
確立投資理念的步驟 011
結(jié)論 015
第2 章下行和上行：了解風(fēng)險(xiǎn) 018
什么是風(fēng)險(xiǎn) 019
股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：理論模型 020
不同風(fēng)險(xiǎn)收益模型的比較分析 039
股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：其他衡量方法 041
股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)該領(lǐng)域的評(píng)估 054
違約風(fēng)險(xiǎn) 056
結(jié)論 061
第3 章數(shù)字會(huì)說謊嗎？ 064
基本的會(huì)計(jì)報(bào)表 065
資產(chǎn)的計(jì)量和估值 067
衡量融資組合 074
衡量盈利和盈利能力 083
衡量風(fēng)險(xiǎn) 089
會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和實(shí)踐的差別 096
結(jié)論 097
第4 章錢在哪里：估值的基礎(chǔ) 101
內(nèi)在價(jià)值 102
相對(duì)估值 128
評(píng)估具有或有現(xiàn)金流的資產(chǎn)的價(jià)值（期權(quán)） 138
結(jié)論 142
第5 章功敗垂成：交易、執(zhí)行和稅收 145
交易成本的拖累 146
交易成本的組成部分：交易性金融資產(chǎn) 148
非交易性資產(chǎn)的交易成本 170
交易成本的管理 173
稅收 175
結(jié)論 186
第6 章真的好得令人難以置信嗎？投資策略檢驗(yàn) 190
市場(chǎng)有效性為什么重要？ 190
有效市場(chǎng)：定義與意義 192
行為金融：對(duì)有效市場(chǎng)的挑戰(zhàn) 198
如何鑒別投資策略 236
結(jié)論 238
第7 章煙霧還是鏡子？?jī)r(jià)格模式、圖表與技術(shù)分析 241
隨機(jī)游走與價(jià)格模式 242
實(shí)證依據(jù) 244
技術(shù)分析的基礎(chǔ) 277
技術(shù)指標(biāo)與圖表模式 278
結(jié)論 296
第8 章格雷厄姆的門徒：價(jià)值投資 300
什么是價(jià)值投資？ 301
被動(dòng)篩選者 302
逆向價(jià)值投資者 330
積極型價(jià)值投資 339
結(jié)論 377
第9 章成長(zhǎng)的誘惑：小盤股投資與成長(zhǎng)型投資 381
誰是成長(zhǎng)型投資者？ 381
被動(dòng)成長(zhǎng)型投資 382
積極成長(zhǎng)型投資 423
結(jié)論 432
第10 章信息的回報(bào)：依據(jù)新聞進(jìn)行交易 436
信息與價(jià)格 437
根據(jù)私人信息進(jìn)行交易 440
根據(jù)公開信息進(jìn)行交易 462
實(shí)施以信息為基礎(chǔ)的投資策略 487
結(jié)論 488
第11 章確定的利潤(rùn)：套利的本質(zhì) 492
純套利 493
近似套利 521
投機(jī)性套利 532
多空策略——對(duì)沖基金 538
結(jié)論 543
第12 章不可能實(shí)現(xiàn)的夢(mèng)想？ 548
市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇 548
選擇市場(chǎng)時(shí)機(jī)：回報(bào)與成本 549
市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇的證據(jù) 588
市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇策略 597
市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇的工具 603
把市場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇與證券選擇聯(lián)系起來 606
結(jié)論 607
第13 章準(zhǔn)備放棄？指數(shù)化的誘惑 611
指數(shù)化機(jī)制 612
指數(shù)化的歷史 614
指數(shù)化的理由 617
為什么主動(dòng)投資者不能表現(xiàn)得更好？ 644
指數(shù)化的其他途徑 653
結(jié)論 664
第14 章選擇投資理念的道路圖 667
自我評(píng)估 667
尋找投資理念 672
結(jié)論 677