怎樣用常識做股票（增訂版）

　　凡事都不能離開常識。好的投資決策在很大程度上是一種常識，只是由于人類行為的不完美而變得有些困難。本書作者是格林黑文董事長兼首席執(zhí)行官艾德加•瓦肯海姆，華爾街Z受尊敬的投資人之一。1990年至2021年，他管理的股票投資組合的年平均回報率約18%，這是通過相對保守的股票實現(xiàn)的，且沒有使用杠桿。本書詳細介紹了讓他取得成功的投資方法。參考哈佛商學院案例教學法，作者介紹了他自1987年創(chuàng)立的投資管理公司多年來進行的12項股票投資，包括Z新的電動汽車領域的投資。作者詳述了每一項投資的完整過程，從投資研究、分析、收益模型到?jīng)Q策，描述了投資決策背后的思考邏輯，并試圖解釋投資的心理行為方面，包括情緒、野心、希望、興奮和失望。大多數(shù)投資者，包括許多高智商和經(jīng)驗豐富的人，擁有合理的投資策略，卻無法超越標準普爾500指數(shù)的表現(xiàn)。為什么呢？作者給出的回答——也是本書的一個關(guān)鍵點——是成功的投資者還需要其他能力，這些能力更多的是行為上的，而不是分析上的。特別是：B須善于做出與傳統(tǒng)智慧相反的決定；B須有足夠的信心根據(jù)未來發(fā)展的概率得出結(jié)論，而不是對Z近的趨勢進行推斷；B須能夠在有壓力和困難的時期控制自己的情緒。Z后一章是作者給一名年輕投資經(jīng)理的回信，這名投資經(jīng)理請他解釋其投資方法。信中包含成為富有投資者的24條實用建議。本書是散戶價值投資者的B備指南，也將在基金經(jīng)理、證券分析師及任何對金融市場感興趣的人的書架上占有一席之地。

　　艾德加·瓦肯海姆三世是投資管理公司格林黑文的創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官，華爾街杰出的投資人之一。格林黑文為富裕家庭、大學捐贈基金、慈善基金管理著約85億美元的資金。他也是美國全國教育電視臺WNET集團的董事會主席、中央國家戈特斯曼公司的董事會副主席、紐約現(xiàn)代藝術(shù)博物館的受托人和紐約公共圖書館的終身受托人。他曾擔任多家公司的董事、高盛證券分析師。瓦肯海姆畢業(yè)于威廉姆斯學院和哈佛商學院。他和妻子住在紐約州的拉伊，他的4個成年子女和7個孫輩經(jīng)常光顧他們的房子。譯者簡介張玉新，寧波諾丁漢大學金融系副教授，帝國理工學院金融學博士。