123,123

內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　并購(gòu)作為公司金融的終極體現(xiàn)形式，是公司*重要的戰(zhàn)略交易。并購(gòu)重組能夠從根本上改變一個(gè)公司，對(duì)公司的興衰周期產(chǎn)生強(qiáng)烈的沖擊，可以使處于價(jià)值流出階段的行業(yè)向價(jià)值穩(wěn)定和價(jià)值流入階段轉(zhuǎn)變，從而實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)和產(chǎn)業(yè)突圍。買賣企業(yè)并不是一件容易的事！并購(gòu)重組具有明顯的多學(xué)科特性，涉及金融、經(jīng)濟(jì)學(xué)、戰(zhàn)略管理、法律、稅務(wù)以及公司治理等諸多領(lǐng)域的知識(shí)；并購(gòu)實(shí)務(wù)的流程也非常復(fù)雜，并購(gòu)決策、盡職調(diào)查、估值、談判、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、融資安排、支付方式設(shè)計(jì)、整合，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都不能出錯(cuò)，否則精心設(shè)計(jì)的交易就會(huì)無(wú)功而返；并購(gòu)重組同時(shí)也是一次對(duì)買賣雙方的股東、管理層和員工的利益平衡，觸動(dòng)利益比觸動(dòng)靈魂更難，任何一點(diǎn)疏忽都會(huì)前功盡棄。本書(shū)從企業(yè)創(chuàng)始人的角度出發(fā)（重點(diǎn)關(guān)注買方企業(yè)家的訴求，同時(shí)兼顧賣方企業(yè)創(chuàng)始人的訴求），以公司金融的整體視角研究如何有效地解決他們?cè)谫I賣企業(yè)中*關(guān)心的問(wèn)題。

作者簡(jiǎn)介

　　馬永斌。1972年出生于云南省昭通市，1990年進(jìn)入清華大學(xué)學(xué)習(xí)，先后獲得學(xué)士、碩士和博士學(xué)位?，F(xiàn)為清華大學(xué)副研究員，任深圳研究生院企業(yè)資本與管理制度設(shè)計(jì)中心常務(wù)副主任、創(chuàng)業(yè)教育中心主任，在深圳研究生院從事教學(xué)研究和創(chuàng)業(yè)管理工作。兼任深圳市企業(yè)并購(gòu)促進(jìn)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，以及多家企業(yè)與投行的資本顧問(wèn)。

圖書(shū)目錄

第1章并購(gòu)概述
1.1 并購(gòu)的分類 / 003
1.2 并購(gòu)與企業(yè)成長(zhǎng) / 011
1.3 并購(gòu)與產(chǎn)業(yè)突圍 / 017
1.4 并購(gòu)與市值管理 / 024
1.5 并購(gòu)與產(chǎn)融結(jié)合 / 030
1.6 并購(gòu)與結(jié)構(gòu)調(diào)整 / 040
1.7 前五次并購(gòu)浪潮 / 049
1.8 中國(guó)與第六次并購(gòu)浪潮 / 056
第2章并購(gòu)決策
2.1 為明確的目的服務(wù) / 067
2.2 賣方動(dòng)因和時(shí)機(jī)選擇 / 075
2.3 選擇標(biāo)的與交易主體的標(biāo)準(zhǔn) / 082
公司并購(gòu)重組與整合
公司并購(gòu)重組與整合
2.4 并購(gòu)與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略 / 088
2.5 并購(gòu)重組交易的決策樹(shù) / 097
2.6 并購(gòu)的稅收問(wèn)題 / 102
2.7 決策中的人性弱點(diǎn) / 114
2.8 并購(gòu)流程 / 123

第3章盡職調(diào)查
3.1 盡職調(diào)查查什么 / 133
3.2 盡職調(diào)查前的準(zhǔn)備工作 / 135
3.3 業(yè)務(wù)盡職調(diào)查 / 141
3.4 法律盡職調(diào)查 / 146
3.5 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 / 150
3.6 盡職調(diào)查的程序 / 154
3.7 盡職調(diào)查報(bào)告 / 158

第4章并購(gòu)估值
4.1 估值的作用 / 163
4.2 市場(chǎng)法 / 164
4.3 收益法 / 181
4.4 資產(chǎn)基礎(chǔ)法 / 192
4.5 商業(yè)模式分析法 / 200
4.6 協(xié)同效應(yīng)估值法 / 210
4.7 新經(jīng)濟(jì)估值法 / 217

第5章交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
5.1 總體框架 / 236
5.2 交易對(duì)價(jià) / 243
5.3 支付方式 / 251
5.4 或有支付 / 256
5.5 融資安排 / 265
5.6 并購(gòu)基金 / 274
5.7 業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償 / 285
5.8 風(fēng)險(xiǎn)管理 / 290
5.9 特殊條款 / 306

第6章并購(gòu)接管與整合
6.1 接管整合的重要性 / 316
6.2 整合的模式與流程 / 318
6.3 戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)整合 / 321
6.4 人力資源整合 / 327
6.5 資產(chǎn)整合 / 334
6.6 業(yè)務(wù)整合 / 337
6.7 財(cái)務(wù)整合 / 340
6.8 文化整合 / 345
6.9 整合的趨勢(shì)與創(chuàng)新 / 351
公司并購(gòu)重組與整合
公司并購(gòu)重組與整合

第7章惡意并購(gòu)與反并購(gòu)
7.1 惡意并購(gòu)是“惡意”嗎 / 360
7.2 惡意并購(gòu)的策略 / 362
7.3 惡意并購(gòu)的融資安排 / 369
7.4 前期的防御戰(zhàn)術(shù) / 378
7.5 友好交易內(nèi)置戰(zhàn)術(shù) / 386
7.6 反應(yīng)性戰(zhàn)術(shù) / 388
7.7 沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng) / 396

第8章審批程序及監(jiān)管政策
8.1 內(nèi)部審批流程 / 401
8.2 公眾公司的并購(gòu)監(jiān)管 / 405
8.3 重大資產(chǎn)重組 / 413
8.4 借殼上市 / 427
8.5 國(guó)有資產(chǎn)并購(gòu) / 440
8.6 外資并購(gòu) / 456
8.7 跨境并購(gòu) / 470

第9章并購(gòu)典型案例分析
9.1 吉利“蛇吞象”收購(gòu)沃爾沃，實(shí)現(xiàn)向全球化公司轉(zhuǎn)型 /487
9.2 金一文化1元賣殼，國(guó)資重拳出擊 / 508
9.3 并購(gòu)基金助力旋極信息20倍杠桿收購(gòu) / 529
9.5 攜程收購(gòu)去哪兒網(wǎng)，重現(xiàn)OTA行業(yè)大一統(tǒng) / 570
9.6 首旅酒店跨境換股收購(gòu)如家酒店 / 583

參考文獻(xiàn) / 619
后記 / 621