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內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　衍生品市場(chǎng)源于現(xiàn)貨市場(chǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)又高于現(xiàn)貨市場(chǎng)，因此，衍生品市場(chǎng)需要高質(zhì)量低成本的風(fēng)險(xiǎn)管理。本書緊跟期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展，以中金所發(fā)行的滬深300指數(shù)期權(quán)為研究對(duì)象，集結(jié)了作者對(duì)滬深300指數(shù)期權(quán)的研究成果。本書共有八章，章期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展歷程、第二章指數(shù)到期日研究、第三章期權(quán)隱含波動(dòng)率、第四章插值法計(jì)算期權(quán)價(jià)格由上海市浦東新區(qū)行政學(xué)院張樹德老師撰寫，第五章平價(jià)指數(shù)期權(quán)、第六章期權(quán)組合投資、第七章場(chǎng)外期權(quán)組合、第八章行為金融與投資由由上海市浦東新區(qū)行政學(xué)院周海成老師撰寫。

作者簡(jiǎn)介

暫缺《中金所指數(shù)期權(quán)研究》作者簡(jiǎn)介

圖書目錄

目　錄
第1 章　期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展歷程…………………………………………… 1
　　 1. 1　國(guó)外期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展歷程 ……………………………………… 1
　　 1. 2　我國(guó)金融期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展歷程 ………………………………… 3
　　 1. 3　場(chǎng)外期權(quán)發(fā)展歷程 …………………………………………… 6
　　 1. 4　我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)監(jiān)管情況 ……………………………………… 7
　　 1. 5　期權(quán)投資案例 ………………………………………………… 9
　　　　 1. 5. 1　中信泰富期權(quán)投資 …………………………………… 9
　　　　 1. 5. 2　中航油新加坡公司期權(quán)投資 ………………………… 10
　　　　 1. 5. 3　巴菲特使用期權(quán)購(gòu)買股票 …………………………… 10
第2 章　指數(shù)到期日效應(yīng)研究 ……………………………………… 12
　　 2. 1　指數(shù)走勢(shì)特征 ……………………………………………… 12
　　　　 2. 1. 1　指數(shù)收益率基本特征 ………………………………… 12
　　　　 2. 1. 2　滬深300 指數(shù)波動(dòng)率方程 …………………………… 17
　　 2. 2　指數(shù)到期日效應(yīng)研究綜述 …………………………………… 19
　　 2. 3　到期日效應(yīng)非參數(shù)檢驗(yàn) ……………………………………… 21
　　　　 2. 3. 1　收益率到期日效應(yīng) …………………………………… 23
　　　　 2. 3. 2　成交量到期日效應(yīng) …………………………………… 26
　　　　 2. 3. 3　流動(dòng)性到期日效應(yīng) …………………………………… 28
　　 2. 4　到期日效應(yīng)回歸檢驗(yàn)………………………………………… 31
2. 4. 1　收益率到期日效應(yīng)回歸檢驗(yàn) ………………………… 31
　　　　 2. 4. 2　成交量到期日效應(yīng)回歸檢驗(yàn) ………………………… 32
　　　　 2. 4. 3　流動(dòng)性到期日效應(yīng)回歸檢驗(yàn) ………………………… 33
　　 2. 5　中美博弈對(duì)金融市場(chǎng)的影響 ………………………………… 34
　　　　 2. 5. 1　超越與反制 ………………………………………… 34
　　　　 2. 5. 2　中美金融市場(chǎng)概況 …………………………………… 36
　　　　 2. 5. 3　中美博弈與證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) …………………………… 38
　　　　 2. 5. 4　滬深300 指數(shù)與標(biāo)普500 指數(shù)走勢(shì)比較……………… 39
　　　　 2. 5. 5　格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn) ………………………………… 42
　　　　 2. 5. 6　中美股市格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn) ……………………… 42
第3 章　期權(quán)隱含波動(dòng)率 …………………………………………… 45
　　 3. 1　基本期權(quán)現(xiàn)金流……………………………………………… 45
　　 3. 2　歐式期權(quán)定價(jià)公式…………………………………………… 46
　　　　 3. 2. 1　期權(quán) Black-Scholes 方程……………………………… 46
　　　　 3. 2. 2　歐式期權(quán)定價(jià)公式 …………………………………… 48
　　 3. 3　美式期權(quán)定價(jià)方法…………………………………………… 52
　　　　 3. 3. 1　顯示法求解歐式看跌期權(quán) …………………………… 53
　　　　 3. 3. 2　顯式法求解美式看跌期權(quán) …………………………… 55
　　 3. 4　波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響 …………………………………… 56
　　　　 3. 4. 1　期權(quán)相關(guān)波動(dòng)率……………………………………… 56
　　　　 3. 4. 2　隱含波動(dòng)率計(jì)算公式 ………………………………… 60
　　　　 3. 4. 3　隱含波動(dòng)率微笑……………………………………… 61
　　　　 3. 4. 4　波動(dòng)率錐 …………………………………………… 62
　　　　 3. 4. 5　構(gòu)建期權(quán)波動(dòng)率指數(shù) VIX …………………………… 64
第4 章　插值法計(jì)算期權(quán)價(jià)格 ……………………………………… 69
　　 4. 1　多項(xiàng)式插值 ………………………………………………… 69
　　　　 4. 1. 1　三次樣條插值基本原理 ……………………………… 69
　　　　 4. 1. 2　三次樣條插值期權(quán)歷史價(jià)格 ………………………… 70
4. 1. 3　期權(quán)數(shù)據(jù)選擇………………………………………… 73
　　 4. 2　期權(quán)估算價(jià)格比較…………………………………………… 74
　　　　 4. 2. 1　插值法精度比較……………………………………… 74
　　　　 4. 2. 2　插值法計(jì)算期權(quán)價(jià)格實(shí)例 …………………………… 76
　　　　 4. 2. 3　期權(quán)價(jià)格與波動(dòng)率之間的關(guān)系 ……………………… 77
　　 4. 3　到期日相同的期權(quán)價(jià)格分化 ………………………………… 82
　　 4. 4　期權(quán) Delta …………………………………………………… 84
　　　　 4. 4. 1　期權(quán)敏感指標(biāo)德爾塔 ………………………………… 84
　　　　 4. 4. 2　 Charm 指標(biāo)…………………………………………… 87
　　　　 4. 4. 3　插值法計(jì)算期權(quán) Delta ……………………………… 87
　　　　 4. 4. 4　期權(quán) Delta 中性對(duì)沖策略 …………………………… 89
　　 4. 5　期權(quán)插值計(jì)算方式改進(jìn) ……………………………………… 92
第5 章　平價(jià)指數(shù)期權(quán) ……………………………………………… 94
　　 5. 1　平價(jià)期權(quán)基本特征…………………………………………… 94
　　 5. 2　平價(jià)期權(quán)價(jià)格影響因素研究 ………………………………… 97
　　　　 5. 2. 1　平價(jià)看漲期權(quán)價(jià)格影響因素 ………………………… 97
　　　　 5. 2. 2　平價(jià)看跌期權(quán)價(jià)格影響因素 ………………………… 99
　　 5. 3　平價(jià)期權(quán)價(jià)格擬合 ………………………………………… 100
　　　　 5. 3. 1　線性小二乘擬合 ………………………………… 100
　　　　 5. 3. 2　期權(quán)價(jià)格擬合 ……………………………………… 101
　　　　 5. 3. 3　分段函數(shù)擬合期權(quán)價(jià)格 …………………………… 104
　　 5. 4　平價(jià)期權(quán)價(jià)格錨定 ………………………………………… 106
　　　　 5. 4. 1　基準(zhǔn)曲線 …………………………………………… 106
　　　　 5. 4. 2　基準(zhǔn)期權(quán)比較 ……………………………………… 107
　　 5. 5　平價(jià)期權(quán)長(zhǎng)假效應(yīng) ………………………………………… 109
　　 5. 6　平價(jià)期權(quán)速算表 …………………………………………… 109
第6 章　期權(quán)組合投資 ……………………………………………… 112
　　 6. 1　期權(quán)策略 …………………………………………………… 112
6. 1. 1　單腿策略 …………………………………………… 112
　　　　 6. 1. 2　期權(quán)復(fù)制期貨 ……………………………………… 113
　　 6. 2　投資者猶豫期間的期權(quán)配置 ……………………………… 116
　　　　 6. 2. 1　指數(shù)期貨空頭加期權(quán)多頭保護(hù)……………………… 116
　　　　 6. 2. 2　蝶式期權(quán)組合 ……………………………………… 119
第7 章　場(chǎng)外期權(quán)組合 ……………………………………………… 123
　　 7. 1　場(chǎng)外期權(quán) …………………………………………………… 123
　　　　 7. 1. 1　風(fēng)靡香港的場(chǎng)外期權(quán) ……………………………… 124
　　　　 7. 1. 2　雪球產(chǎn)品損益分析 ………………………………… 125
　　　　 7. 1. 3　敲降雪球產(chǎn)品 ……………………………………… 127
　　　　 7. 1. 4　雪球產(chǎn)品條款 ……………………………………… 128
　　 7. 2　雪球產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析 ………………………………………… 132
　　　　 7. 2. 1　中證500 波動(dòng)性檢驗(yàn) ……………………………… 132
　　　　 7. 2. 2　雪球產(chǎn)品蒙特卡羅模擬 …………………………… 134
第8 章　行為金融與投資 …………………………………………… 136
　　 8. 1　行為投資綜述 ……………………………………………… 136
　　　　 8. 1. 1　行為金融學(xué)綜述 …………………………………… 136
　　　　 8. 1. 2　投資中的達(dá)克效應(yīng) ………………………………… 137
　　　　 8. 1. 3　投資過程中的馬太效應(yīng) …………………………… 138
　　 8. 2　投資者行為問卷調(diào)查 ……………………………………… 140
　　 8. 3　高波動(dòng)性下的情緒管理 …………………………………… 142
附　錄………………………………………………………………… 144
參考文獻(xiàn)……………………………………………………………… 149