金融衍生品分析

第一部分　遠(yuǎn)期合約
第１章　無股息股票遠(yuǎn)期合約３
?。豹保薄o套利遠(yuǎn)期合約價格３
　１２　合約期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值６
?。豹保场】疹^遠(yuǎn)期頭寸７
　１４　通過連續(xù)復(fù)合回報率值來表達(dá)遠(yuǎn)期合約價值８
?。豹保怠_一項資產(chǎn)８
　１６　對沖一項負(fù)債９
?。豹保贰∈纠和ㄟ^遠(yuǎn)期對沖資產(chǎn)和負(fù)債１１
第２章　派息股票遠(yuǎn)期合約１７
　２１　無套利遠(yuǎn)期合約價格１７
?。勃保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值２２
　２３　通過短頭寸遠(yuǎn)期合約對沖一項派息資產(chǎn)２３
?。勃保础⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對沖支付股息的負(fù)債２６
　２５　總結(jié)：債務(wù)的初始發(fā)行與否２９
?。勃保丁∈纠和ㄟ^遠(yuǎn)期套期保值資產(chǎn)和負(fù)債３０
第３章　股票基金遠(yuǎn)期合約３８
　３１　了解股票基金股息收益率３８
?。唱保病o套利遠(yuǎn)期價格３９
　３３　合約有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值４０
?。唱保础⊥ㄟ^空頭遠(yuǎn)期合約對沖支付股息的資產(chǎn)４２
　３５　通過多頭遠(yuǎn)期合約對沖支付股息的負(fù)債４３
?。唱保丁∈纠和ㄟ^期權(quán)、遠(yuǎn)期對沖資產(chǎn)、負(fù)債４４
第４章　付息債券遠(yuǎn)期合約５５
　４１　無套利遠(yuǎn)期價格５５
?。椽保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值５８
　４３　通過空頭遠(yuǎn)期合約對付息資產(chǎn)進(jìn)行套期保值６０
　４４　通過多頭遠(yuǎn)期對沖付息負(fù)債６１
?。椽保怠∈纠和ㄟ^遠(yuǎn)期合約對沖資產(chǎn)和負(fù)債６２
第５章　貨幣遠(yuǎn)期６９
　５１　無套利遠(yuǎn)期價格：利率平價６９
?。氮保病⊥鈳艃r值泄露７２
　５３　合同有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值７３
?。氮保础⊥ㄟ^短遠(yuǎn)期對沖外匯資產(chǎn)７５
　５５　通過多頭遠(yuǎn)期合約對沖外匯負(fù)債７６
?。氮保丁∈纠和ㄟ^遠(yuǎn)期對沖貨幣資產(chǎn)、負(fù)債７７
第６章　推廣遠(yuǎn)期合約８２
?。丢保薄】紤]到現(xiàn)金流的風(fēng)險中性估值８３
　６２　無套利遠(yuǎn)期價格８４
?。丢保场『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值８５
　６４　通過空頭遠(yuǎn)期對沖資產(chǎn)８８
?。丢保怠⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對沖負(fù)債８９
第二部分　利率遠(yuǎn)期；利率期貨
第７章　利率９３
?。藩保薄∧甓劝俜致逝c有效利率９３
　７２　到期收益率，ｙｔｍ ９５
　７３　即期利率９６
?。藩保础∵h(yuǎn)期利率與折現(xiàn)因子９９
　７５　平價收益率１０２
?。藩保丁木闷谂c凸度１０３
　７７　價格—收益率曲線的近似１０５
第８章　利率遠(yuǎn)期１０７
?。釜保薄⒖祭剩唤Y(jié)算日；慣例；報價１０７
?。釜保病o套利的利率遠(yuǎn)期價格１０９
?。釜保场∵h(yuǎn)期合約的價值１１２
　８４　一般化的遠(yuǎn)期利率１１５
?。釜保怠⊥ㄟ^遠(yuǎn)期空頭對沖浮動利率資產(chǎn)１１７
　８６　通過遠(yuǎn)期多頭對沖浮動利率負(fù)債１１８
?。釜保贰±樱和ㄟ^遠(yuǎn)期合約對沖利率風(fēng)險１１９
第９章　期貨合約１２５
　９１　無套利的期貨價格１２５
?。躬保病”ＷC金與逐日盯市１２６
　９３　例子：多頭頭寸的逐日盯市１２７
?。躬保础±樱嚎疹^頭寸的逐日盯市１２９
第１０章　期貨：對沖，基差，交叉對沖１３１
　１０１　通過做空期貨合約對沖資產(chǎn)１３１
?。保蔼保病⊥ㄟ^做多期貨合約對沖負(fù)債１３２
　１０３　交叉對沖１３３
?。保蔼保础∑谪浐霞s的數(shù)量；最優(yōu)對沖比率１３５
?。保蔼保怠±樱河闷谪浐霞s來對沖１３８
　１０６　滾動對沖１４２
第三部分　掉期
第１１章　以浮動換固定利率的掉期１４７
?。保豹保薄∫愿訐Q固定利率掉期的基礎(chǔ)知識１４７
　１１２　無套利的掉期利率１４８
?。保豹保场‘?dāng)收益率曲線平移時的掉期價值１５１
　１１４　例子：掉期利率，收益率曲線的平移１５２
第１２章　貨幣掉期１６０
?。保勃保薄∝泿诺羝诘幕A(chǔ)知識１６０
?。保勃保病”容^優(yōu)勢１６２
　１２３　貨幣掉期的談判參數(shù)１６４
?。保勃保础∝泿诺羝诘募?xì)節(jié)問題１６５
　１２５　協(xié)同效應(yīng)的劃分１６８
?。保勃保丁±樱和鈳诺羝冢辉诒緡杩睿保叮?
?。保勃保贰±樱簩_已經(jīng)存在的外匯風(fēng)險敞口１７７
第四部分　歐式期權(quán)及其相關(guān)期權(quán)
第１３章　期權(quán)的收益１８５
　１３１　期權(quán)的定義１８５
?。保唱保病≡诘狡谌眨跈?quán)的收益和利潤１８６
?。保唱保场≡诘狡谌眨顿Y組合的收益和利潤１９４
?。保唱保础「嗥跈?quán)投資組合的收益和利潤２０３
　１３５　例子：更多期權(quán)投資組合的收益和利潤２０５
第１４章　利率期權(quán)２１１
?。保椽保薄⊥ㄟ^看漲期權(quán)多頭對沖負(fù)債２１１
　１４２　例子：通過看漲期權(quán)多頭對沖負(fù)債２１２
?。保椽保场⊥ㄟ^賣出看跌期權(quán)給已對沖的負(fù)債提供資金：領(lǐng)子期權(quán)２１４
　１４４　例子：給已對沖的負(fù)債提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)２１４
?。保椽保怠⊥ㄟ^看跌期權(quán)多頭對沖資產(chǎn)２１６
　１４６　例子：通過看跌期權(quán)多頭對沖資產(chǎn)２１６
?。保椽保贰⊥ㄟ^賣出看漲期權(quán)給已對沖的資產(chǎn)提供資金２１７
　１４８　例子：給已對沖的資產(chǎn)提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)２１８
?。保椽保埂∶弊悠跈?quán)與地面期權(quán)２１９
第１５章　歐式期權(quán)的期權(quán)費２２１
　１５１　買賣權(quán)現(xiàn)貨平價關(guān)系２２１
?。保氮保病】偨Y(jié)：內(nèi)在價值和界限２２３
?。保氮保场。拢欤幔悖耄樱悖瑁铮欤澹螅停澹颍簦铮睿ǎ拢樱停┠Ｐ停玻玻?
　１５４　例子：Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ－Ｍｅｒｔｏｎ模型２２９
?。保氮保怠。拢樱湍Ｐ偷谋容^靜態(tài)分析２３０
　１５６　用ＢＳＭ計算Ｇｒｅｅｋｓ的分析與舉例２４０
第１６章?。拢樱?模型的應(yīng)用２４６
　１６１　兩值期權(quán)２４６
?。保丢保病∪笨谄跈?quán)２４９
　１６３　領(lǐng)子期權(quán)２５２
?。保丢保础‰[含波動率２５５
　１６５　例子：領(lǐng)子期權(quán)的價值，隱含波動率２５５
第五部分　期權(quán)復(fù)制
第１７章　涉及期權(quán)的動態(tài)復(fù)制２６１
　１７１　復(fù)制組合的計算２６１
?。保藩保病?fù)制一個歐式看漲期權(quán)２７１
　１７３　復(fù)制一個領(lǐng)子期權(quán)２７４
?。保藩保础?fù)制一個保護(hù)性看跌期權(quán)２７８
　１７５　示例：看跌期權(quán)；多頭跨式期權(quán)；持?？礉q期權(quán)２８１
第１８章　靜態(tài)復(fù)制：障礙期權(quán)２９３
　１８１　向上敲出看漲期權(quán)２９４
?。保釜保病∈纠合蛏锨贸隹礉q期權(quán)２９８
　１８３　障礙期權(quán)：解析解３０５
第六部分　二叉樹模型
第１９章　期權(quán)定價：單步二叉樹模型３１３
?。保躬保薄尾蕉鏄淠Ｐ突A(chǔ)３１３
?。保躬保病。模澹欤簦釋_下看漲期權(quán)的價值３１４
　１９３　看漲期權(quán)復(fù)制組合３１９
?。保躬保础】吹跈?quán)復(fù)制組合３２２
　１９５　風(fēng)險中性定價３２３
?。保躬保丁”容^靜態(tài)分析：看漲期權(quán)３２６
　１９７　比較靜態(tài)學(xué)：看跌期權(quán)３３１
第２０章　多步二叉樹期權(quán)定價模型３３６
?。玻蔼保薄《鏄淠Ｐ突仡櫤蛿U展３３６
　２０２　兩期模型設(shè)置３３７
?。玻蔼保场《嗥谄跈?quán)定價二叉樹３４２
　２０４　歐式期權(quán)二項式模型：無樹３４４
?。玻蔼保怠∶朗狡跈?quán)價值３４５
　２０６　例子：二項式模型：股票，期權(quán)３４６
　２０７　二項式期權(quán)定價模型收斂于ＢＳＭ ３６１
?。玻蔼保浮《検侥Ｐ蛯ζ谪浧跈?quán)進(jìn)行定價３６３
第２１章　奇異期權(quán)的二項式模型定價３６４
　２１１　復(fù)合期權(quán)３６４
?。玻豹保病?fù)合期權(quán)的風(fēng)險中性定價３６４
　２１３　復(fù)合期權(quán)的舉例３６８
?。玻豹保础?fù)合期權(quán)：封閉解３７１
　２１５　選擇人期權(quán)３７２
?。玻豹保丁∵x擇人期權(quán)的例子３７４
　２１７　選擇人期權(quán)的特殊情形３７６
第２２章　二叉樹模型和蒙特卡洛模擬分析３７８
?。玻勃保薄∶商乜宸治觯常罚?
　２２２　例子：蒙特卡洛分析３７９
?。玻勃保场÷窂揭蕾嚻跈?quán)３８０
?。玻勃保础±樱郝窂揭蕾嚻跈?quán)３８３
?。玻勃保怠『艚衅跈?quán)３８５
　２２６　分階段期權(quán)３８７
?。玻勃保贰〔屎缙跈?quán)３９０
　２２８　互換期權(quán)３９７
?。玻勃保埂』赝跈?quán)：封閉解４００
第２３章　帶有嵌入期權(quán)的債券４０４
　２３１　可轉(zhuǎn)換債券基礎(chǔ)知識４０４
?。玻唱保病∵`約率和風(fēng)險率４０６
　２３３　二項式模型參數(shù)４０７
?。玻唱保础o嵌入期權(quán)的風(fēng)險債券估值４０９
?。玻唱保怠】赊D(zhuǎn)換債券４１０
　２３６　可贖回可轉(zhuǎn)換債券４１３
?。玻唱保贰】苫厥劭赊D(zhuǎn)換債券４１７
　２３８　可贖回、可回售、可轉(zhuǎn)換債券４２３
?。玻唱保埂?nèi)嵌期權(quán)債券價值總結(jié)４２３
第七部分　其他期權(quán)
第２４章　期貨期權(quán)４２９
　２４１　期貨期權(quán)的機制４２９
?。玻椽保病】礉q期貨期權(quán)４３０
　２４３　看跌期貨期權(quán)４３２
?。玻椽保础∑跈?quán)遠(yuǎn)期平價公式４３３
　２４５　布萊克模型的期貨期權(quán)價值４３４
?。玻椽保丁W洲美元期貨４３５
　２４７　示例：期貨期權(quán)４３９
第２５章　實物期權(quán)：資本預(yù)算４４２
?。玻氮保薄∫话阈詳?shù)值指引４４３
?。玻氮保病U張期權(quán)：看漲期權(quán)４４３
?。玻氮保场》艞壠跈?quán)：看跌期權(quán)４４７
　２５４　示例：資本預(yù)算，實物期權(quán)４５１
第八部分　附錄
第Ａ章　計算收益率４５７
　Ａ１　資產(chǎn)的收益率４５７
?。联保病鶆?wù)的收益率４５８
　Ａ３　收益率的變換４５９
?。联保础∈纠菏找媛实挠嬎悖矗叮?
第Ｂ章　ＢＳＭ 微分方程４６３
?。陋保薄【S納過程４６３
　Ｂ２　廣義維納過程４６４
Ｂ３　伊藤過程４６５
?。陋保础∫撂僖恚矗叮?
　Ｂ５　布萊克—斯科爾斯—默頓微分方程４７５
?。陋保丁〈_認(rèn)永久美式期權(quán)價值４８１
　Ｂ７　衍生品的風(fēng)險中性定價４８４
參考文獻(xiàn)和相關(guān)閱讀４８６
術(shù)語表４９１