目前,國資管理體制構建的國有資產管理的行政層次一國有資本運營的產權層次一國有企業(yè)經營的微觀層次三層架構模式,以適應“管資產”到“管資本”的變化,對國有企業(yè)的考核也從業(yè)績轉變?yōu)橘Y本保值增值率,考核目標的變化必然對混合所有制企業(yè)的股權結構選擇產生深刻影響?!秶Y管理三層架構下的混合所有制企業(yè)股權結構選擇研究》以混合所有制企業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為樣本,以資本保值增值率為因變量,以股權結構為自變量,以市場化指數(shù)為股權結構的工具變量,實證后發(fā)現(xiàn),很難給出一種普適的股權結構安排,最好一企一策。但多數(shù)情況都表明,混合所有制企業(yè)應該構建股東類別較少、制衡程度高的股權結構。對競爭性行業(yè)的惠而浦(000983)和戰(zhàn)略新興產業(yè)的云南白藥(000583)進行的案例分析,發(fā)現(xiàn)混合所有制改革主流是以非國有資本作為第1大股東,但目前還未取得預期改革效果。