我國貨幣政策的房價傳導(dǎo)機(jī)制與效應(yīng)研究

　　研究的目的，是從認(rèn)識規(guī)律達(dá)到科學(xué)治理的效果?！段覈泿耪叩姆績r傳導(dǎo)機(jī)制與效應(yīng)研究》在文獻(xiàn)梳理基礎(chǔ)上，首先從現(xiàn)有貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論的總結(jié)出發(fā)，結(jié)合當(dāng)前貨幣政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實踐，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有理論存在的不足，提出以房價為中間渠道的新型貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論，探索這種機(jī)制的內(nèi)涵和表現(xiàn)形式。然后，通過實證方式分兩個階段驗證我國貨幣政策房價傳導(dǎo)機(jī)制的實際效果。第1階段是貨幣政策對房價的傳導(dǎo)，在FAVAR計量模型的分析框架下，重點利用格蘭杰因果關(guān)系檢驗和脈沖響應(yīng)方法，分析了數(shù)量型貨幣政策和價格型貨幣政策對異質(zhì)性房價的不同沖擊效應(yīng)，著重對價格型貨幣政策在房價傳導(dǎo)過程中出現(xiàn)的“房價之謎”現(xiàn)象作了深入剖析，探明這種異?，F(xiàn)象下的深層次原因。第二階段是房價對宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的傳導(dǎo)，在FAVAR計量模型框架下分析了房價對經(jīng)濟(jì)增長以及物價的影響效果，詳細(xì)分析了房價變動對我國投資結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、物價結(jié)構(gòu)變動的傳導(dǎo)效應(yīng)。實證研究表明，貨幣政策的房價傳導(dǎo)機(jī)制是存在的，數(shù)量型貨幣政策傳導(dǎo)效果更為顯著，然而，這種傳導(dǎo)機(jī)制下的經(jīng)濟(jì)增長是不可持續(xù)的，存在結(jié)構(gòu)失衡隱患。為增強(qiáng)研究結(jié)論的可比性，在國外房地產(chǎn)泡沫案例分析基礎(chǔ)上，對于西方發(fā)達(dá)國家普遍存在的貨幣政策房價傳導(dǎo)機(jī)制失靈但是又相繼深陷其中的現(xiàn)象，給出了一個馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋，揭示了房價內(nèi)生化的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的矛盾內(nèi)核與發(fā)展必然。最后，《我國貨幣政策的房價傳導(dǎo)機(jī)制與效應(yīng)研究》提出現(xiàn)階段我國貨幣政策房價傳導(dǎo)機(jī)制的完善措施。

　　男，1980年生，博士研究生，經(jīng)濟(jì)師，講師。2013年畢業(yè)于西安交通大學(xué)，現(xiàn)為西安石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教師。主持陜西省社科基金、陜西省教育廳人文社科重點研究基地項目等課題多項，在CSSCI期刊上以作者或者通訊作者發(fā)表經(jīng)濟(jì)金融類論文10余篇，相關(guān)研究成果獲得省部級和廳局級獎勵多項。