外匯市場(chǎng)微觀監(jiān)管與跨境資本流動(dòng)管理

定　價(jià)：￥78.00

作　者：	孫天琦等著
出版社：	中國(guó)金融出版社
叢編項(xiàng)：	中國(guó)金融四十人論壇書系
標(biāo)　簽：	金融/投資金融理論

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ISBN：	9787522010106	出版時(shí)間：	2021-03-01	包裝：	平裝
開本：	16開	頁數(shù)：		字?jǐn)?shù)：

內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　本書從結(jié)構(gòu)視角對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期和全球金融周期對(duì)不同類別、不同部門跨境資本流動(dòng)影響實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：一是總量跨境資本流動(dòng)隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期和全球金融周期順周期變化，當(dāng)國(guó)內(nèi)GDP增速上升時(shí)，凈流入增加，當(dāng)全球金融風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)，凈流入減少。如果把凈流入分為流入和流出分別分析，順周期性則更加明顯。二是分類別看，直接投資跨境資本流動(dòng)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)周期和全球金融周期不存在顯著的影響關(guān)系，即不存在順周期性；其他投資跨境資本流動(dòng)體現(xiàn)出與總量跨境資本流動(dòng)一致的順周期性；證券投資跨境資本流動(dòng)受全球金融周期影響明顯，當(dāng)全球金融風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)發(fā)展中國(guó)家證券投資凈流入減少、發(fā)達(dá)國(guó)家證券投資凈流入增加，證券投資跨境資本會(huì)避險(xiǎn)流入發(fā)達(dá)國(guó)家。三是分部門看，其他投資項(xiàng)下銀行部門和企業(yè)部門跨境資本流動(dòng)順周期性明顯，政府部門和中央銀行順周期性不明顯；證券投資跨境資本流動(dòng)避險(xiǎn)現(xiàn)象主要受企業(yè)部門驅(qū)動(dòng)。研究啟示：一是跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理要聚焦證券投資和其他投資，監(jiān)管著力點(diǎn)是做好對(duì)銀行部門和企業(yè)部門順周期行為的調(diào)控。二是發(fā)展中國(guó)家在全球高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期要格外注意防范外部沖擊引起的證券投資跨境資本流出。

作者簡(jiǎn)介

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圖書目錄

第一章我國(guó)跨境資本流動(dòng)管理的政策框架和實(shí)踐1
一?目前IMF關(guān)于跨境資本流動(dòng)管理的政策框架1
二?IMF關(guān)于跨境資本流動(dòng)管理的操作原則8
三?中國(guó)跨境資本流動(dòng)管理的實(shí)踐11
四?立足中國(guó)實(shí)際,尊重國(guó)際慣例,不斷完善優(yōu)化跨境資本流動(dòng)管理框架13
附件 IMF2019年資本流動(dòng)管理措施分類16
附表1 IMF對(duì)阿根廷資本流動(dòng)管理措施的分類(2019年) 18
附表2 IMF對(duì)中國(guó)資本流動(dòng)管理措施的分類(2019年) 23
附表3 IMF對(duì)印度資本流動(dòng)管理措施的分類(2019年) 31
附表4 IMF對(duì)韓國(guó)資本流動(dòng)管理措施的分類(2019年) 36

第二章對(duì)我國(guó)外匯市場(chǎng)微觀監(jiān)管框架的構(gòu)想37
一?外匯市場(chǎng)微觀監(jiān)管的“三支柱” 37
二?支柱一:不斷完善外匯交易真實(shí)性審核/實(shí)需管理方式,確?，F(xiàn)有外匯管理政策有效落地和執(zhí)行39
三?支柱二:從批發(fā)市場(chǎng)和零售市場(chǎng)兩個(gè)維度,完善外匯市場(chǎng)微觀行為監(jiān)管41
四?支柱三:加強(qiáng)跨部門監(jiān)管合作,完善外匯市場(chǎng)微觀審慎監(jiān)管43

第三章貨幣錯(cuò)配與金融危機(jī):各國(guó)的教訓(xùn)和監(jiān)管應(yīng)對(duì)46
一?貨幣錯(cuò)配的定義47
二?貨幣錯(cuò)配的衡量指標(biāo)48
三?貨幣錯(cuò)配是歷次債務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索和放大器51
四?貨幣錯(cuò)配的影響61
五?20世紀(jì)90年代至今EMEs貨幣錯(cuò)配走勢(shì)66
六?貨幣錯(cuò)配的來源73
七?危機(jī)后各國(guó)普遍對(duì)貨幣錯(cuò)配加強(qiáng)監(jiān)管80
八?啟示94

第四章構(gòu)建我國(guó)外匯批發(fā)市場(chǎng)行為監(jiān)管體系98
一?我國(guó)外匯批發(fā)市場(chǎng)行為監(jiān)管現(xiàn)狀98
二?加強(qiáng)我國(guó)外匯批發(fā)市場(chǎng)行為監(jiān)管的必要性100
三?外匯批發(fā)市場(chǎng)行為監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)102
四?完善我國(guó)外匯批發(fā)市場(chǎng)行為監(jiān)管108
專欄4-1 CFTC在美國(guó)外匯市場(chǎng)監(jiān)管中發(fā)揮的作用114
專欄4-2 外匯管理部門加強(qiáng)監(jiān)管外匯批發(fā)市場(chǎng)交易更加合規(guī)理性117
專欄4-3 建立我國(guó)金融業(yè)批發(fā)市場(chǎng)行為監(jiān)管體系118

第五章金融業(yè)行為監(jiān)管不斷強(qiáng)化:跨國(guó)銀行匯率操縱案的警示127
一?近年來的國(guó)際大行匯率操縱案128
二?國(guó)際大行匯率操縱案件頻發(fā)的原因134
三?匯率操縱常用手段136
四?歐美監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)匯率操縱監(jiān)管分工和法律依據(jù)150
五?歐美監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)匯率操縱處罰依據(jù)157
六?小結(jié)168

第六章外匯市場(chǎng)零售端行為監(jiān)管:消費(fèi)者與投資者保護(hù)169
一?加強(qiáng)外匯市場(chǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)的必要性169
二?消費(fèi)者的八項(xiàng)基本權(quán)利171
三?外匯市場(chǎng)金融消費(fèi)者投訴的主要類型171
四?做好外匯市場(chǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)工作的建議179

第七章 “跨境交付”模式下跨境金融服務(wù)的開放與監(jiān)管181
一?何謂“跨境金融服務(wù)” 182
二?更加開放?更趨一體化的全球金融市場(chǎng)185
三?從國(guó)際上看,開放的金融市場(chǎng)都有嚴(yán)格的金融監(jiān)管188
四?金融科技(FinTech)發(fā)展對(duì)跨境金融服務(wù)的影響194
五?我國(guó)“跨境交付”模式下跨境金融服務(wù)的開放199
六?加強(qiáng)跨境金融服務(wù)監(jiān)管207

第八章從跨境視角看數(shù)字貨幣Libra 216
一?Libra對(duì)外匯管理及跨境資金流動(dòng)的影響216
二?新興市場(chǎng)國(guó)家關(guān)于Libra必須想清楚的幾個(gè)問題219
三?幾點(diǎn)建議221
四?結(jié)語223

第九章市場(chǎng)消息?匯率波動(dòng)與個(gè)人外匯業(yè)務(wù)“羊群行為”特征225
一?引言225
二?文獻(xiàn)綜述228
三?理論邏輯233
四?檢驗(yàn)設(shè)計(jì)與變量說明237
五?結(jié)果分析243
六?結(jié)論與建議251

第十章內(nèi)外部金融周期差異如何影響中國(guó)跨境資本流動(dòng)253
一?文獻(xiàn)綜述253
二?影響機(jī)制256
三?實(shí)證模型與變量獲取261
四?實(shí)證結(jié)果與分析266
五?結(jié)論與啟示279

第十一章結(jié)構(gòu)視角下的跨境資本流動(dòng)順周期性研究281
一?引言282
二?文獻(xiàn)回顧285
三?跨境資本流動(dòng)順周期性的機(jī)制分析289
四?模型設(shè)定與數(shù)據(jù)來源292
五?結(jié)果分析296
六?結(jié)論與啟示314

第十二章構(gòu)建更加強(qiáng)健有效的金融安全網(wǎng)316
一?提高微觀審慎監(jiān)管有效性317
二?加強(qiáng)金融業(yè)行為監(jiān)管326
三?完善宏觀審慎管理框架331
四?深化存款保險(xiǎn)早期糾正和風(fēng)險(xiǎn)處置職能333
五?完善最后貸款人職能334
六?結(jié)論335

參考文獻(xiàn)338
后記355