上市公司市場(chǎng)化收購(gòu)的公平與效率問題研究

　　《上市公司市場(chǎng)化收購(gòu)的公平與效率問題研究――以證券法修改為視角》由劉運(yùn)宏、周凱編著。我國(guó)現(xiàn)行法律框架下的上市公司收購(gòu)屬于行政化的上市公司收購(gòu)，上市公司收購(gòu)行為須經(jīng)各級(jí)各類行政機(jī)關(guān)審批決定，不僅效率低下而且易導(dǎo)致內(nèi)幕交易頻發(fā)、相關(guān)利益主體之間不公平等結(jié)果，市場(chǎng)呼吁市場(chǎng)化的上市公司收購(gòu)。市場(chǎng)化的上市公司收購(gòu)是在綜合平衡收購(gòu)人與出讓方、目標(biāo)公司中小股東、目標(biāo)公司董事會(huì)和管理層、目標(biāo)公司勞動(dòng)者等主體利益的基礎(chǔ)上，由中介機(jī)構(gòu)就收購(gòu)行為的真實(shí)性、合法性和可行性審查鑒定，并由監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)主體的收購(gòu)和服務(wù)行為實(shí)施有效監(jiān)管的機(jī)制。但是，這種市場(chǎng)化的收購(gòu)機(jī)制如何在現(xiàn)有的法律規(guī)范中體現(xiàn)并固化為一種法治化的實(shí)踐呢？《上市公司市場(chǎng)化收購(gòu)的公平與效率問題研究――以證券法修改為視角》結(jié)合上市公司收購(gòu)實(shí)踐中存在的問題，對(duì)《證券法》、《上市公司收購(gòu)管理辦法》等法律法規(guī)的規(guī)則體系安排、具體內(nèi)容的修改建議和理由提供了明確而具體的意見。

　　內(nèi)容摘要................................................................................................................................................................. 2Abstract............................................................................................................................................................... 5第1章上市公司收購(gòu)模式論...................................................................................................................... 12第1節(jié)上市公司收購(gòu)的內(nèi)涵與外延.................................................................................................. 12一、上市公司收購(gòu)的內(nèi)涵................................................................................................................. 13二、上市公司收購(gòu)的外延................................................................................................................. 16第2節(jié)上市公司的市場(chǎng)化收購(gòu)............................................................................................................ 23一、市場(chǎng)化與行政化：上市公司收購(gòu)的另一種分類.......................................................... 24二、我國(guó)上市公司收購(gòu)類型的轉(zhuǎn)化............................................................................................. 30第2章對(duì)現(xiàn)行上市公司收購(gòu)制度的評(píng)估............................................................................................. 42第1節(jié)現(xiàn)行的上市公司收購(gòu)制度....................................................................................................... 43一、上市公司收購(gòu)制度規(guī)則體系架構(gòu)........................................................................................ 43二、上市公司收購(gòu)制度的內(nèi)容....................................................................................................... 45第2節(jié)對(duì)上市公司收購(gòu)制度的評(píng)估.................................................................................................. 55一、對(duì)上市公司收購(gòu)制度規(guī)則體系的評(píng)估.............................................................................. 55二、對(duì)現(xiàn)行的上市公司收購(gòu)制度的評(píng)估................................................................................... 57第3節(jié)對(duì)上市公司收購(gòu)規(guī)則體系和制度完善的建議............................................................... 68一、對(duì)上市公司收購(gòu)規(guī)則體系完善的建議.............................................................................. 68二、對(duì)完善上市公司收購(gòu)制度的建議........................................................................................ 70第3章上市公司收購(gòu)監(jiān)管體制及其完善............................................................................................. 73第1節(jié)境外對(duì)上市公司收購(gòu)的監(jiān)管.................................................................................................. 73一、境外上市公司收購(gòu)監(jiān)管模式.................................................................................................. 73二、境外上市公司收購(gòu)的監(jiān)管制度與機(jī)制.............................................................................. 78三、境外對(duì)上市公司收購(gòu)監(jiān)管的理論基礎(chǔ)及其變化.......................................................... 86第2節(jié)我國(guó)上市公司收購(gòu)的監(jiān)管與審批體制.............................................................................. 88一、我國(guó)上市公司收購(gòu)監(jiān)管與審批體制內(nèi)容......................................................................... 88二、我國(guó)現(xiàn)行上市公司收購(gòu)監(jiān)管審批機(jī)制存在的問題..................................................... 90三、對(duì)我國(guó)上市公司收購(gòu)監(jiān)管審核機(jī)制的完善.................................................................... 92第4章上市公司收購(gòu)中的中介機(jī)構(gòu)職責(zé)問題及完善建議.......................................................... 94第1節(jié)上市公司收購(gòu)過程中各中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)與功能定位................................................ 95一、律師在上市公司收購(gòu)過程中的職責(zé)與功能定位.......................................................... 95二、會(huì)計(jì)師、審計(jì)師與資產(chǎn)評(píng)估師在上市公司收購(gòu)過程中的功能定位與職責(zé)... 98三、財(cái)務(wù)顧問在上市公司收購(gòu)過程中的職責(zé)與功能定位................................................ 99第2節(jié)上市公司收購(gòu)過程中中介機(jī)構(gòu)的功能發(fā)揮與制度完善......................................... 104一、中介機(jī)構(gòu)在上市公司收購(gòu)功能發(fā)揮中存在的問題................................................... 104二、對(duì)上市公司收購(gòu)過程中中介機(jī)構(gòu)機(jī)制完善的建議................................................... 108第5章上市公司市場(chǎng)化收購(gòu)具體制度研究...................................................................................... 111第1節(jié)上市公司收購(gòu)主體問題研究................................................................................................ 112一、收購(gòu)人主體資格的適用范圍................................................................................................ 112二、一致行動(dòng)人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和程序問題................................................................................. 114三、收購(gòu)人的持股鎖定期及收購(gòu)行為完成時(shí)間的確定................................................... 117第2節(jié)上市公司要約收購(gòu)制度問題研究...................................................................................... 119一、上市公司要約收購(gòu)制度.......................................................................................................... 119二、現(xiàn)行要約收購(gòu)制度的問題和完善...................................................................................... 122第3節(jié)特殊類型的上市公司收購(gòu)行為研究................................................................................. 128一、管理層收購(gòu)行為......................................................................................................................... 128二、重大資產(chǎn)重組中的發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)行為.................................................................. 130第4節(jié)上市公司跨境收購(gòu)問題研究................................................................................................ 137一、外資受讓上市公司股份制度及其完善；....................................................................... 137二、上市公司跨境收購(gòu)中面臨的主要問題；....................................................................... 143第5節(jié)上市公司收購(gòu)過程中其他利益主體的行為規(guī)制........................................................ 146一、目標(biāo)公司董事會(huì)的行為規(guī)制................................................................................................ 146二、被收購(gòu)公司控股股東或?qū)嶋H控制人收購(gòu)行為規(guī)制................................................... 157三、上市公司收購(gòu)中異議股東的權(quán)益保護(hù)............................................................................ 159四、上市公司收購(gòu)中的獨(dú)立董事行為...................................................................................... 164第6章上市公司收購(gòu)法律制度修改的具體建議............................................................................ 169第1節(jié)修訂上市公司收購(gòu)制度的原則與思路............................................................................ 169一、修訂上市公司收購(gòu)制度應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持市場(chǎng)化收購(gòu)的制度向?qū)?................................... 169二、上市公司市場(chǎng)化收購(gòu)制度設(shè)計(jì)的立法思路.................................................................. 170第2節(jié)對(duì)《證券法》上市公司收購(gòu)部分的修改建議............................................................. 172第3節(jié)對(duì)《收購(gòu)辦法》的修改意見................................................................................................ 174附件一上市公司收購(gòu)法律法規(guī)修改具體內(nèi)容及其理由............................................................ 176一、《證券法》上市公司收購(gòu)部分修改內(nèi)容及理由............................................................ 176（一）上市公司收購(gòu)一章修改內(nèi)容及理由............................................................................ 176（二）上市公司收購(gòu)法律責(zé)任部分的修改內(nèi)容及理由................................................... 196二、《上市公司收購(gòu)管理辦法》修改內(nèi)容及理由................................................................. 198附件二上市公司收購(gòu)法律法規(guī)修改建議稿..................................................................................... 223一、《證券法》上市公司收購(gòu)修改建議稿................................................................................ 223上市公司收購(gòu)一章修改建議稿..................................................................................................... 223上市公司收購(gòu)法律責(zé)任部分的修改建議稿............................................................................ 227二、《上市公司收購(gòu)管理辦法》修改建議稿........................................................................... 229附件三現(xiàn)行上市公司收購(gòu)法律法規(guī).................................................................................................... 245一、《中華人民共和國(guó)證券法》（1998年版）（上市公司收購(gòu)部分）................... 245二、《中華人民共和國(guó)證券法》（2005年版）（上市公司收購(gòu)部分）................... 247三、《上市公司收購(gòu)管理辦法》（2002年版）..................................................................... 250四、《上市公司收購(gòu)管理辦法》（2006年版）..................................................................... 262五、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》（上市公司收購(gòu)部分）................................... 284六、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（2008年版）................................................. 286七、《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法》（2008年版）............................. 299參考文獻(xiàn)........................................................................................................................................................... 311外文文獻(xiàn)...................................................................................................................................................... 311中文書目...................................................................................................................................................... 311中文期刊...................................................................................................................................................... 313網(wǎng)站資源...................................................................................................................................................... 315后記 316