資本結(jié)構(gòu)、金融契約與公司治理

定　價：￥23.00

作　者：	潘敏著
出版社：	中國金融出版社
叢編項：	金融博士論叢第三輯
標　簽：	金融

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ISBN：	9787504927576	出版時間：	2002-07-01	包裝：
開本：	20cm	頁數(shù)：	352	字數(shù)：

內(nèi)容簡介

　　我認為，本書在以下幾個方面具有創(chuàng)新意義：1．從資本結(jié)構(gòu)、金融契約理論的角度建立了一個研究企業(yè)公司治理問題的理論分析體系，為企業(yè)公司治理理論的研究提供了一個新的分析角度。近幾年，有關(guān)企業(yè)公司治理問題的研究是一個熱點問題，研究成果也頗為豐富。但是，從企業(yè)融資、資本結(jié)構(gòu)等企業(yè)金融行為選擇和金融契約理論的角度來對公司治理問題進行系統(tǒng)研究幾乎還是一個空白。本書通過對探討企業(yè)融資行為選擇中的代理成本、信息不對稱和契約不完備等問題的相關(guān)理論研究成果的整理和評析，從理論上全面、系統(tǒng)地闡述了融資方式、資本結(jié)構(gòu)等企業(yè)金融行為選擇對企業(yè)公司治理的影響。尤其是，本書對不完備契約條件下企業(yè)不同融資證券所具有的公司治理機制的內(nèi)容、特征的研究，在理論上豐富和發(fā)展了公司治理理論的研究內(nèi)容。2．對企業(yè)直接融資、間接融資和負債期間選擇中自有資本約束問題進行了創(chuàng)新性的研究，彌補了企業(yè)金融理論研究中自有資本對企業(yè)融資行為選擇影響方面研究的不足。長期以來，企業(yè)金融理論的研究比較偏重于負債作用的分析，對企業(yè)自有資本在企業(yè)融資行為選擇方面的作用的研究顯得不足。本書運用金融契約理論的分析方法，對企業(yè)直接融資和間接融資選擇中的自有資本約束問題、企業(yè)長期負債和短期負債的負債期間選擇與自有資本的關(guān)聯(lián)問題進行了探討，得出了一些新的觀點和結(jié)論，并利用這些結(jié)論對現(xiàn)實的企業(yè)融資行為選擇給予了合理的解釋。這些研究成果豐富和發(fā)展了企業(yè)金融理論。3．理論聯(lián)系實際，對我國社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)中出現(xiàn)的股份制企業(yè)股權(quán)融資偏好、股權(quán)融資資金配置效率低下和國有企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)效率低下等問題的形成原因進行了有益的探討。在對這幾個實際問題分析的過程中，本書沒有完全照搬西方企業(yè)金融和公司治理理論，而是在考慮我國現(xiàn)有的資本市場情況和股份制企業(yè)制度特征的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)融資理論的分析方法，對現(xiàn)實中存在的這幾個問題的形成機制，從微觀角度進行了分析。其理論分析的結(jié)論是比較客觀和符合實際的，也是具有說服力的。書中提出的解決問題的一系列對策和建議對加快國有企業(yè)改革、完善我國資本市場和市場監(jiān)管等具有較高的理論參考價值。

作者簡介

　　潘敏，男，湖北鄂州人，1966年1月生。先后于1987年、1990年獲武漢大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)位和經(jīng)濟學(xué)碩士學(xué)位。1990年畢業(yè)后留校任教。1995年至2000年在日本神戶大學(xué)經(jīng)濟學(xué)部留學(xué)，攻讀博士學(xué)位。2000年獲日本神戶大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。2000年8月回國后繼續(xù)在武漢大學(xué)商學(xué)院任教。2001年6月開始在武漢大學(xué)理論經(jīng)濟學(xué)博士后流動站從事博士后研究?，F(xiàn)任武漢大學(xué)商學(xué)院金融系副教授。主要從事金融經(jīng)濟學(xué)、貨幣銀行學(xué)和企業(yè)經(jīng)濟學(xué)等領(lǐng)域的理論研究，先后在日本及國內(nèi)學(xué)術(shù)刊物發(fā)表學(xué)術(shù)論文多篇。

圖書目錄

序
0導(dǎo)論
0.1論題的提出
0.2本書的主要內(nèi)容及觀點
1傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論及其發(fā)展
1.1傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論概述
1.2傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論的數(shù)理模型描述
1.3傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論的特點及其局限性
1.4附錄：MM定理的中心命題及其證明
2資本結(jié)構(gòu)與委托代理關(guān)系
2.1企業(yè)融資中的委托代理關(guān)系問題
2.2股權(quán)融資與經(jīng)濟主體的利益沖突
2.3負債融資與經(jīng)濟主體的利益沖突
2.4代理成本與企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)選擇
2.5小結(jié)
3資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟主體的投資激勵
3.1信息不對稱與經(jīng)濟主體的投資激勵
3.2資本結(jié)構(gòu)與外部投資者的投資激勵
3.3融資方式選擇與企業(yè)家的投資激勵
3.4小結(jié)
4金融契約與企業(yè)所有權(quán)配置
4.1完備金融契約與企業(yè)現(xiàn)金流收益的效率分配
4.2不完備金融契約與企業(yè)所有權(quán)配置
4.3小結(jié)
5不完備契約下的負債契約治理機制
5.1負債契約與企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移
5.2非效率清算與債權(quán)資產(chǎn)流動化
5.3負債契約與經(jīng)營管理者的激勵約束
5.4理論分析結(jié)論
6資本結(jié)構(gòu).金融契約與企業(yè)法人控制權(quán)
6.1企業(yè)控制權(quán)收購與反收購中的融資行為
6.2資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)法人控制權(quán)
6.3最優(yōu)企業(yè)法人控制權(quán)配置下的金融證券設(shè)計
6.4小結(jié)
7自有資本與企業(yè)的直接融資.間接融資選擇
7.1相關(guān)理論研究綜述
7.2模型的基本結(jié)構(gòu)
7.3企業(yè)融資與企業(yè)自有資本約束
7.4貸方資金供給變化的靜態(tài)比較分析
7.5理論分析結(jié)論及含義
8自有資本與企業(yè)負債期間選擇
8.1企業(yè)負債期間選擇的相關(guān)理論
8.2基本模型
8.3不同負債期間選擇下企業(yè)家的期望收益
8.4自有資本與企業(yè)家負債期間選擇分析
8.5理論分析結(jié)論
9我國上市企業(yè)股權(quán)融資偏好行為分析
9.1我國上市企業(yè)的股權(quán)融資偏好
9.2基本模型
9.3股權(quán)融資與企業(yè)市場價值
9.4債券融資與企業(yè)市場價值
9.5債券融資的破產(chǎn)成本與企業(yè)市場價值
9.6我國上市企業(yè)股權(quán)融資偏好成因的理論解釋
10信息不對稱.股權(quán)制度安排與上市企業(yè)過度投資行為
10.1我國上市企業(yè)融資效率低下問題
10.2信息不對稱下的企業(yè)過度投資形成
機制
10.3我國股權(quán)制度安排下的企業(yè)過度投資
形成機制
10.4信息不對稱和特殊股權(quán)制度安排下的企業(yè)過度投資
10.5理論分析結(jié)論及政策含義
10.6附錄：本章中幾個等式和不等式的推導(dǎo)
11金融契約.資本結(jié)構(gòu)與國有企業(yè)股
份制改革
11.1國有股份制企業(yè)公司治理中的主要問題
11.2兩權(quán)分離的實質(zhì)與公司治理
11.3金融契約與股份制企業(yè)公司治理機制
11.4法人資產(chǎn)制度.資本結(jié)構(gòu)與有效的國有企業(yè)公司治理機制
11.5結(jié)論
參考文獻
后記