公司控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制與外部投資者保護(hù)

第一章　控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制勃興的理論基礎(chǔ)與現(xiàn)實(shí)需求／1　　第一節(jié)　公司控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的發(fā)展概況／1　　　　一、公司控制權(quán)性質(zhì)的法學(xué)解讀／1　　　　二、控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的基本內(nèi)涵／2　　　　三、控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的類(lèi)型劃分／4　　　　四、控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的演進(jìn)趨向／6　　第二節(jié)　公司控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的理論基礎(chǔ)／8　　　　一、公司自治理念日漸受到重視／8　　　　二、股東平等內(nèi)涵轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)層面／11　　　　三、股權(quán)配置比例性原則的弱化／13　　　　四、控制權(quán)的重要價(jià)值不斷彰顯／15　　第三節(jié)　中國(guó)對(duì)于控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的需求／17　　　　一、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略有賴(lài)于資本市場(chǎng)支持／17　　　　二、收購(gòu)與反收購(gòu)的均衡需要多元控制機(jī)制／19　　　　三、混合所有制改革與完善公司治理的需求／21　　　　四、證券市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)特殊性的內(nèi)在需要／23第二章　主要法域控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的制度變革／25　　第一節(jié)　域外相關(guān)制度變革概況／25　　　　一、美國(guó)的相關(guān)制度演進(jìn)／25　　　　二、歐洲的相關(guān)制度演進(jìn)／30　　　　三、日本的相關(guān)制度演進(jìn)／34　　　　四、中國(guó)香港的相關(guān)制度演進(jìn)／37　　　　五、新加坡的相關(guān)制度演進(jìn)／42　　第二節(jié)　域外制度變革的啟示與意義／46　　　　一、域外制度變革的重要啟示／46　　　　二、域外制度變革的市場(chǎng)意義／48第三章　控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制對(duì)外部投資者利益的影響／51　　第一節(jié)　對(duì)外部投資者利益的積極影響／51　　　　一、減輕兩權(quán)分離引發(fā)的傳統(tǒng)代理問(wèn)題／51　　　　二、滿足異質(zhì)化股東的個(gè)性化投資偏好／53　　　　三、促使企業(yè)管理者關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值／55　　第二節(jié)　對(duì)外部投資者利益的消極影響／57　　　　一、導(dǎo)致控制權(quán)私利的過(guò)度攫取／57　　　　二、降低控制權(quán)市場(chǎng)的治理價(jià)值／60　　　　三、導(dǎo)致股東間的權(quán)義責(zé)不對(duì)等／62　　第三節(jié)　對(duì)外部投資者地位的弱化效應(yīng)／63　　　　一、外部投資者公司參與權(quán)的弱化／63　　　　二、外部投資者經(jīng)濟(jì)性權(quán)利的弱化／66第四章　中概股公司控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制與外部投資者保護(hù)／69　　第一節(jié)　中概股公司控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的適用概況／69　　　　一、控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的適用概況／69　　　　二、現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)間的比例／72　　　　三、控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制類(lèi)型與占比／73　　第二節(jié)　中概股公司控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的實(shí)現(xiàn)方式／75　　　　一、雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)／75　　　　二、管理層控制型／76　　　　三、結(jié)合控制機(jī)制／78　　　　四、股東間協(xié)議型／79　　第三節(jié)　中概股公司中的投資者保護(hù)條款／81　　　　一、表決權(quán)自動(dòng)轉(zhuǎn)換條款／82　　　　二、表決權(quán)限制條款／83　　　　三、禁止轉(zhuǎn)讓條款／84　　　　四、日落條款／84　　第四節(jié)　美國(guó)法律下投資者保護(hù)的基本框架／85　　　　一、信息披露制度／85　　　　二、獨(dú)立董事制度／87　　　　三、集團(tuán)訴訟制度／88　　　　四、證券投資者保護(hù)公司／88第五章　優(yōu)先股制度的中國(guó)實(shí)踐與外部投資者保護(hù)狀況／90　　第一節(jié)　中國(guó)上市公司優(yōu)先股制度試點(diǎn)基本現(xiàn)狀／90　　　　一、上市公司優(yōu)先股的制度現(xiàn)狀／90　　　　二、上市公司優(yōu)先股的發(fā)行現(xiàn)狀／91　　第二節(jié)　中國(guó)上市公司優(yōu)先股股東權(quán)利條款分析／95　　　　一、優(yōu)先股的發(fā)行條款／95　　　　二、優(yōu)先股的股息條款／99　　　　三、優(yōu)先股的表決條款／102　　　　四、優(yōu)先股的退出條款／105　　第三節(jié)　優(yōu)先股制度中投資者保護(hù)的問(wèn)題與破解／108　　　　一、優(yōu)先股投資者保護(hù)存在的問(wèn)題／108　　　　二、優(yōu)先股投資者保護(hù)難題的破解／111第六章　中國(guó)科創(chuàng)板控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的制度與實(shí)踐／115　　第一節(jié)　科創(chuàng)板特別表決權(quán)股份制度的總體設(shè)計(jì)／115　　　　一、特別表決權(quán)股份的發(fā)行條件／115　　　　二、特別表決權(quán)股份的持股資格／116　　　　三、特別表決權(quán)股份的權(quán)利約束／117　　　　四、普通表決權(quán)股份的股權(quán)保障／118　　　　五、信息披露與監(jiān)督機(jī)制的強(qiáng)化／119　　第二節(jié)　科創(chuàng)板特別表決權(quán)股份制度的市場(chǎng)實(shí)踐／120　　　　一、優(yōu)刻得的特別表決權(quán)股份設(shè)計(jì)／120　　　　二、精進(jìn)電動(dòng)的特別表決權(quán)股份設(shè)計(jì)／122　　第三節(jié)　科創(chuàng)板特別表決權(quán)股份制度存在的問(wèn)題／124　　　　一、所有權(quán)激勵(lì)失靈矯正制度及其不足／124　　　　二、市場(chǎng)監(jiān)督替代機(jī)制的設(shè)計(jì)及其不足／126　　　　三、弱化人身依賴(lài)性制度設(shè)計(jì)及其不足／128　　第四節(jié)　科創(chuàng)板特別表決權(quán)股份制度的完善思路／130　　　　一、將日落條款作為主要的控制權(quán)制約機(jī)制／130　　　　二、將監(jiān)督機(jī)制作為補(bǔ)充性控制權(quán)制約機(jī)制／134第七章　中國(guó)股份公司控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的法律規(guī)制／137　　第一節(jié)　現(xiàn)有制度下控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的規(guī)制障礙／137　　　　一、公司法層面的規(guī)制障礙／137　　　　二、證券法層面的規(guī)制障礙／139　　　　三、專(zhuān)門(mén)法層面的規(guī)制障礙／140　　第二節(jié)　規(guī)制控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的基礎(chǔ)性規(guī)則建構(gòu)／140　　　　一、公司法層面的概括性規(guī)則設(shè)計(jì)／140　　　　二、證券法層面的基礎(chǔ)性規(guī)則設(shè)計(jì)／142　　第三節(jié)　規(guī)制控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的專(zhuān)門(mén)性規(guī)則建構(gòu)／143　　　　一、公司范圍與實(shí)施條件／143　　　　二、股份持有人資格要求／146　　　　三、持有比例與轉(zhuǎn)讓限制／147　　　　四、公司治理的特殊規(guī)則／148　　第四節(jié)　存在控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制的公司股份上市規(guī)則／152　　　　一、類(lèi)別股份掛牌交易可行性／152　　　　二、類(lèi)別股份上市的特殊規(guī)則／154第八章　控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制下的外部投資者保護(hù)之完善／161　　第一節(jié)　外部投資者弱勢(shì)地位與保護(hù)需求／161　　　　一、控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制對(duì)外部投資者弱勢(shì)地位的加劇／161　　　　二、控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制下外部投資者保護(hù)的特殊需求／163　　第二節(jié)　加強(qiáng)外部投資者保護(hù)的總體思路／165　　　　一、充分尊重投資者自由選擇權(quán)／165　　　　二、對(duì)控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制適當(dāng)限制／166　　　　三、充分保障外部投資者知情權(quán)／167　　　　四、構(gòu)建投資者的特殊保障機(jī)制／169　　　　五、完善投資者的事后救濟(jì)機(jī)制／170　　第三節(jié)　表決權(quán)弱化股份的股權(quán)特殊保障／171　　　　一、經(jīng)濟(jì)性權(quán)利的特殊保障制度／172　　　　二、參與性權(quán)利的特殊保障安排／173　　第四節(jié)　控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制下的獨(dú)立董事制度之完善／174　　　　一、改變獨(dú)立董事的選任與免職機(jī)制／175　　　　二、提高獨(dú)立董事在董事會(huì)中的比例／176　　　　三、健全獨(dú)立董事的激勵(lì)和退出機(jī)制／177　　　　四、建立獨(dú)立董事決定司法審查制度／178　　第五節(jié)　控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制下的外部投資者權(quán)利救濟(jì)／178　　　　一、充分重視權(quán)利救濟(jì)規(guī)則的事前設(shè)計(jì)／178　　　　二、加強(qiáng)在公司治理過(guò)程中的事中監(jiān)督／179　　　　三、完善對(duì)外部投資者利益的事后救濟(jì)／179　　第六節(jié)　控制權(quán)強(qiáng)化機(jī)制下的公益股制度設(shè)計(jì)構(gòu)想／179　　　　一、投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)持股公益性分析／180　　　　二、公益股制度構(gòu)建的基本理論框架／183　　　　三、新證券法下類(lèi)公益股設(shè)計(jì)與不足／189　　　　四、完善發(fā)展公益股制度的基本思路／193參考文獻(xiàn)／197索引／205后記／207