創(chuàng)業(yè)板公司上市前專利突擊行為及其經(jīng)濟(jì)后果研究

　　本書以2009-2018年創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對(duì)象，考察了企業(yè)在上市前的專利突擊行為，并分析了這一行為對(duì)專利質(zhì)量和上市后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。研究發(fā)現(xiàn)：第一，創(chuàng)業(yè)板公司上市前存在明顯的專利突擊現(xiàn)象，具體表現(xiàn)為專利申請(qǐng)數(shù)量在上市前激增，在上市后增長(zhǎng)停滯，相較于發(fā)明專利，非發(fā)明專利的突擊現(xiàn)象更明顯；第二，創(chuàng)業(yè)板公司的專利突擊行為降低了企業(yè)上市前的專利質(zhì)量；第三，2014年證監(jiān)會(huì)規(guī)定創(chuàng)業(yè)板上市公司不得在招股說明書中披露已申請(qǐng)但未經(jīng)授權(quán)的專利，這一規(guī)定改變了公司專利申請(qǐng)策略，專利突擊申請(qǐng)時(shí)間前移，上市前已申請(qǐng)但未授權(quán)的專利占比降低；第四，相較于專利突擊保守組公司，專利突擊激進(jìn)組公司的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)更差，投資這類公司獲得的長(zhǎng)期股票回報(bào)更低；第五，創(chuàng)業(yè)板公司的研發(fā)投入并不存在上市前激增，上市后增長(zhǎng)停滯的現(xiàn)象。這進(jìn)一步說明企業(yè)臨近上市前專利申請(qǐng)數(shù)量激增現(xiàn)象更可能是企業(yè)的一種策略性行為，而非企業(yè)正常申請(qǐng)專利的結(jié)果；第六，本文發(fā)現(xiàn)在無產(chǎn)業(yè)政策支持、市場(chǎng)環(huán)境更差、同儕壓力更大的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)板公司上市前專利突擊現(xiàn)象更明顯。最后，本文還考察了科創(chuàng)板是否存在類似創(chuàng)業(yè)板公司的專利突擊行為，研究發(fā)現(xiàn)科創(chuàng)板公司在上市前表現(xiàn)為發(fā)明專利與非發(fā)明專利協(xié)同增長(zhǎng)，不存在利用非發(fā)明專利進(jìn)行上市前專利突擊的現(xiàn)象。

　　廖成？S，男，重慶江津人，中國(guó)共產(chǎn)黨黨員，管理學(xué)博士、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。現(xiàn)為安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院、合肥高等研究院專任教師。本碩博分別修讀航海技術(shù)、犯罪學(xué)和財(cái)務(wù)管理專業(yè)，擁有較為復(fù)合的知識(shí)結(jié)構(gòu)。曾在《當(dāng)代財(cái)經(jīng)》、《情報(bào)雜志》等核心期刊發(fā)表論文數(shù)篇，主持或參與多項(xiàng)人文社科研究，也曾在實(shí)務(wù)領(lǐng)域從事過警察和企業(yè)等工作，同時(shí)兼具理論實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。目前主要研究方向是資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究、大數(shù)據(jù)審計(jì)、企業(yè)創(chuàng)新等。