高管變更政治關聯(lián)與財務困境恢復

　　本書以2002—2011年我國證券市場上被宣布特別處理的上市公司為研究對象，考察上市公司在陷入財務困境后的高管變更對財務困境恢復的影響，并且進一步地檢驗了在發(fā)生高管變更的樣本中，繼任高管的專業(yè)背景和“關系”背景在財務困境恢復中發(fā)揮的作用。同時也探究了高管變更給企業(yè)政治關聯(lián)帶來的變化，并深入地研析了政治關聯(lián)幫助公司擺脫財務困境的渠道和路徑。研究發(fā)現(xiàn)，公司在財務困境期間發(fā)生的高管變更行為有助于困境恢復，通過對繼任高管的專業(yè)知識背景和“關系”背景進一步研究發(fā)現(xiàn)，高管的CEO職業(yè)經(jīng)歷以及財務工作經(jīng)歷能夠顯著地幫助公司擺脫困境和提高公司的會計業(yè)績，而繼任高管的年齡、學歷、繼任來源的影響并不顯著。高管的“關系”資源，無論是政治關聯(lián)還是銀行關系對于公司擺脫困境和提高會計業(yè)績都具有積極的支持作用，并且在考慮了離任高管的背景特征影響后，上述結論并沒有改變。同時，更換高管后，公司的政治關聯(lián)強度得到了增強；并且無論是以虛擬變量還是以指數(shù)變量進行衡量，公司的政治關聯(lián)均能夠顯著地幫助公司擺脫財務困境；進一步地利用中介變量檢驗法驗證了政府補助在政治關聯(lián)與財務困境恢復之間部分中介作用的存在，即政府補助是政治關聯(lián)支持財務困境恢復的渠道和路徑。

暫缺《高管變更政治關聯(lián)與財務困境恢復》作者簡介