看透財(cái)報(bào)：用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做決策，做商業(yè)社會(huì)的明白人

前言 Ⅲ
【基礎(chǔ)知識(shí)】 會(huì)計(jì)與金融的區(qū)別和一體化
 
第一章 通過財(cái)務(wù)報(bào)表解讀企業(yè)的狀況
【財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)】 1
 
1 通過資產(chǎn)負(fù)債表能夠了解到什么？ 3
【故事】收購、商譽(yù)、無形資產(chǎn)、有形資產(chǎn)……為什么難以理解？
資產(chǎn)負(fù)債表是使用決算日的數(shù)字“拍攝”的紀(jì)念照片
“和這家企業(yè)交易沒問題嗎？”——了解安全性
“這家企業(yè)開展了哪些商業(yè)活動(dòng)？”——了解事業(yè)結(jié)構(gòu)
“潛在的課題是什么？”——發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的課題
【案例】對(duì)5家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行比較
【后日談】通過BS把握企業(yè)的安全度和事業(yè)結(jié)構(gòu)
2 通過損益表能夠了解到什么？ 18
【故事】名牌商品的生產(chǎn)成本和利潤(rùn)分別是多少？
損益表是以銷售額為起點(diǎn)、凈利潤(rùn)為重點(diǎn)的“行程表”
把握利潤(rùn)結(jié)構(gòu)和成本結(jié)構(gòu)
發(fā)現(xiàn)企業(yè)的課題和特征
【案例】對(duì)5家企業(yè)的損益表進(jìn)行比較
【后日談】銷管費(fèi)比生產(chǎn)成本更高的成本結(jié)構(gòu)
3 通過現(xiàn)金流量表能夠了解到什么？ 35
【故事】為什么要重視現(xiàn)金流量表？
什么是現(xiàn)金流量表？
了解企業(yè)的動(dòng)向
關(guān)注自由現(xiàn)金流與經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流
【案例】大冢家具與佳能的現(xiàn)金流量表
【后日談】現(xiàn)金流量表有助于共享信息
4 IFRS 與日本會(huì)計(jì)基準(zhǔn)的差異 50
【故事】導(dǎo)入IFRS 之后會(huì)產(chǎn)生哪些變化？
導(dǎo)入IFRS 的理由和過程“為什么要統(tǒng)一會(huì)計(jì)基準(zhǔn)”
IFRS 的特點(diǎn)是重視原則與資產(chǎn)負(fù)債表
把握IFRS 與日本會(huì)計(jì)基準(zhǔn)的主要差異
日本導(dǎo)入IFRS 的狀況及引發(fā)的變化
【案例】導(dǎo)入IFRS 的影響和特有的利潤(rùn)指標(biāo)
——J.FRONT RETAILING 和阿斯特拉斯制藥
【后日談】導(dǎo)入IFRS 與“特有的利潤(rùn)指標(biāo)”
——為了便于進(jìn)行比較
5 通過ROA 和ROE 能夠了解到什么？ 63
【故事】ROE 太低會(huì)導(dǎo)致社長(zhǎng)被迫辭職？
ROE 是利潤(rùn)與股東提供的資金之間的比率
將ROE 分解為3 個(gè)比率的杜邦分析體系
ROA 是對(duì)所持資產(chǎn)的投資效率進(jìn)行評(píng)估的指標(biāo)
ROA 與ROE 之間的關(guān)系
利用ROE 和ROA 時(shí)需要注意的3 個(gè)重點(diǎn)
【案例】通過ROE 看明治控股的變化
【后日談】要想改善利潤(rùn)率，可以調(diào)整價(jià)格或調(diào)整定位
6 解讀收益性與效率性 75
【故事】不同行業(yè)之間的差異
收益性——用“百分比”衡量創(chuàng)造利潤(rùn)的能力
效率性——“小BS與大PL”是最有效率的組合
收益性與效率性是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系
【案例】通過ROA發(fā)現(xiàn)平松與薩莉亞的區(qū)別
【案例】開展培訓(xùn)事業(yè)的TAC的CCC
【后日談】 不同行業(yè)的收益性和效率性也各不相同。達(dá)成CCC目標(biāo)也很重要。
7 解讀安全性與成長(zhǎng)性 93
【故事】 合作30多年的供應(yīng)商提出延長(zhǎng)支付日期的請(qǐng)求……究竟發(fā)生了什么？
安全性——利用資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)務(wù)比率進(jìn)行評(píng)估
成長(zhǎng)性——關(guān)注銷售額與資產(chǎn)的增長(zhǎng)率
【案例】Mixi、寶潔、花王的安全性對(duì)比
【后日談】雖然銷售額提升了但安全性不佳
8 以股價(jià)為基礎(chǔ)進(jìn)行評(píng)估的EBITDA倍率、PER、PBR 105
【故事】被提拔到經(jīng)營企劃部卻對(duì)并購缺乏了解
EBITDA倍率——營業(yè)現(xiàn)金流與企業(yè)價(jià)值的倍率
【案例】對(duì)5家企業(yè)的EBITDA倍率進(jìn)行分析
PER——每股股價(jià)與凈利潤(rùn)的比率
PBR——每股股價(jià)與凈資產(chǎn)的比率
這3種評(píng)估方法“都不能對(duì)企業(yè)的特征和優(yōu)勢(shì)進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估” 
【案例】PER 與PBR 高的企業(yè)和低的企業(yè)
【后日談】收購金額似乎有些偏高
 
第二章 一學(xué)就會(huì)的金融入門 121
 
1 利息與風(fēng)險(xiǎn)，貼現(xiàn)率與現(xiàn)值
金融必不可少的思考方法① 123
【故事】A 方案和B 方案，到底應(yīng)該投資哪一個(gè)？
利息與風(fēng)險(xiǎn)——“今年的1 億日元”和“明年的1 億日元”哪個(gè)更劃算？
貼現(xiàn)率與現(xiàn)值——將未來的利潤(rùn)替換為現(xiàn)在的價(jià)值
【案例】根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)字對(duì)JR 東海和任天堂的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較
【案例】使用貼現(xiàn)率計(jì)算10 年后金額的現(xiàn)值
【后日談】使用貼現(xiàn)率對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估
2 資本成本與WACC、門檻回報(bào)率
金融必不可少的思考方法② 132
【故事】收益力、投資效率與WACC 之間是什么關(guān)系？
資本成本（Cost of Capital）——資金提供者期待（要求）的利潤(rùn)
WACC 是計(jì)算資本成本的方法
【案例】對(duì)比不同行業(yè)5 家企業(yè)的β 值
【案例】計(jì)算小松的WACC
決定WACC 高低的3 個(gè)關(guān)鍵因素
利用WACC 計(jì)算貼現(xiàn)率——資金提供者在一年內(nèi)期待的“利潤(rùn)率”
用于對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和每年的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估
【后日談】了解自己企業(yè)的WACC 就能知道投資者“期待的利潤(rùn)”
3 自由現(xiàn)金流就是能夠自由分配的現(xiàn)金流 149
【故事】自由現(xiàn)金流顧名思義就是“自由的”“現(xiàn)金的”“流動(dòng)”？
自由現(xiàn)金流是投資項(xiàng)目盈利的基本
計(jì)算自由現(xiàn)金流的方法
現(xiàn)金流量表中自由現(xiàn)金流與金融層面中自由現(xiàn)金流的差異
【練習(xí)題】根據(jù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算自由現(xiàn)金流
【后日談】預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流是評(píng)估投資項(xiàng)目的關(guān)鍵
4 NPV與IRR——評(píng)估投資項(xiàng)目的方法 159
【故事】如何對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估
NPV法是用現(xiàn)值對(duì)項(xiàng)目的盈利情況進(jìn)行評(píng)估的方法
IRR法是用收益率對(duì)項(xiàng)目的盈利情況進(jìn)行評(píng)估的方法
只需5分鐘！用Excel計(jì)算IRR
關(guān)鍵在于預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流
回收期法要配合NPV法和IRR法同時(shí)使用
【練習(xí)題】評(píng)估新事業(yè)“高級(jí)護(hù)膚霜能盈利嗎”
【后日談】使用Excel有許多需要注意的地方
5 最佳的借貸水平（最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)） 192
【故事】借貸資金較多的交易對(duì)象都很危險(xiǎn)嗎？
最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)——貸款與公司債券的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)
WACC與貸款和公司債券的關(guān)系——借貸資金就會(huì)使WACC下降嗎？
信用與貸款和公司債券的關(guān)系——對(duì)實(shí)務(wù)的啟發(fā)
最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)會(huì)根據(jù)事業(yè)狀況、行業(yè)以及排名改變
【案例】事業(yè)的差異與資本結(jié)構(gòu)——不動(dòng)產(chǎn)、鐵路、游戲行業(yè)的對(duì)比
【后日談】無借貸經(jīng)營不一定是最優(yōu)解
6 分紅與回購股票，應(yīng)該如何選擇？ 202
【故事】回購股票也是對(duì)股東的回報(bào)嗎？
巴菲特為什么希望“企業(yè)回購股票”
分紅是以利潤(rùn)為基礎(chǔ)對(duì)股東進(jìn)行的回報(bào)
影響分紅水準(zhǔn)的“成長(zhǎng)階段”與“財(cái)務(wù)狀況”
業(yè)績(jī)惡化和赤字的情況下仍然進(jìn)行分紅的原因
分紅的增減= 經(jīng)營者對(duì)未來的信心變化
回購股票使股價(jià)上漲的原因
分紅與回購股票，應(yīng)該如何選擇？
【案例】三菱商事在赤字時(shí)的分紅方針（2016 年3 月期）
【后日談】X 社的股東回報(bào)方法
7 評(píng)估收購金額 218
【故事】收購金額如何決定？
評(píng)估收購金額的3 種方法
市場(chǎng)法的關(guān)鍵在于選擇合適的“對(duì)比企業(yè)”
DCF 法對(duì)“事業(yè)”和“事業(yè)之外”分別進(jìn)行評(píng)估
利用DCF 法進(jìn)行評(píng)估時(shí)需要注意的問題
利用DCF 法尋找提高企業(yè)價(jià)值和股東價(jià)值的辦法
【練習(xí)題】利用DCF 法計(jì)算企業(yè)價(jià)值與股東價(jià)值
【后日談】評(píng)估收購金額時(shí)的3 個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)
8 對(duì)企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查——“盡職調(diào)查” 237
【故事】完全聽不懂會(huì)計(jì)事務(wù)所的調(diào)查結(jié)果報(bào)告
盡職調(diào)查原本的意義是“盡最大的努力”
并購中進(jìn)行的盡職調(diào)查主要有5 個(gè)
會(huì)計(jì)方面的盡職調(diào)查
【案例】生產(chǎn)企業(yè)的會(huì)計(jì)盡職調(diào)查中浮現(xiàn)出的問題
【后日談】壞賬準(zhǔn)備金、退休準(zhǔn)備金……潛在問題多多
 
第三章 利用數(shù)字來管理業(yè)績(jī)和做決策
【管理會(huì)計(jì)】 247
 
1 變動(dòng)成本、固定成本與盈虧平衡點(diǎn) 249
【故事】為什么要大力削減固定成本？
變動(dòng)成本與固定成本——是否隨銷售額和生產(chǎn)量發(fā)生變化
以利潤(rùn)為基礎(chǔ)思考短期的決策
用銷售額減去變動(dòng)成本計(jì)算邊際利潤(rùn)
成本結(jié)構(gòu)應(yīng)隨事業(yè)環(huán)境的變化而改變
“利潤(rùn)剛好為0”——利用盈虧平衡點(diǎn)進(jìn)行分析
【案例】變動(dòng)成本占比過低、固定成本占比過高的事業(yè)應(yīng)該如何改善
【案例】計(jì)算A社的盈虧平衡點(diǎn)銷售額
【后日談】關(guān)鍵在于削減固定成本
2 外包和共享服務(wù)應(yīng)該如何選擇？ 265
【故事】如何提高間接業(yè)務(wù)的效率？
外包是將企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)委托給外部去做
外包時(shí)的注意事項(xiàng)——“與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)系”“可信賴性和管理”
將分散在企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)集中并標(biāo)準(zhǔn)化的共享服務(wù)
共享服務(wù)需要注意的問題——“貫徹標(biāo)準(zhǔn)化”
最好優(yōu)先選擇外包
【案例】外包和共享服務(wù)的成果
【后日談】從事間接業(yè)務(wù)的人今后該怎么辦？
3 通過ABC 分配間接成本來準(zhǔn)確地計(jì)算成本 273
【故事】不知道間接成本的內(nèi)容和計(jì)算方法
ABC 的意義和目的
適合采用ABC 法的企業(yè)和不適合的企業(yè)
從顧客的角度對(duì)生產(chǎn)成本進(jìn)行改善的ABM
ABC、ABM 與“顧客需求”
【練習(xí)題】普通的計(jì)算成本的方法與利用ABC 計(jì)算成本的方法
【案例】X 產(chǎn)品與Y 產(chǎn)品的成本對(duì)比與對(duì)策
【后日談】改變間接成本的分配方法后，各產(chǎn)品的利潤(rùn)也發(fā)生了變化！
4 如何設(shè)定預(yù)算？ 288
【故事】設(shè)定預(yù)算讓人心力交瘁，其他企業(yè)都是怎么做的呢？
預(yù)算的意義、種類與設(shè)定方法
預(yù)算與最高業(yè)績(jī)之間的關(guān)系
超越預(yù)算模型——解決預(yù)算管理的問題點(diǎn)
【案例】迪思科——環(huán)境變化劇烈的事業(yè)的業(yè)績(jī)管理
【后日談】有必要對(duì)預(yù)算的體制進(jìn)行一下調(diào)整
5 ROE 和ROIC……應(yīng)該用哪一個(gè)作為財(cái)務(wù)目標(biāo)？ 299
【故事】應(yīng)該選擇哪個(gè)指標(biāo)作為財(cái)務(wù)目標(biāo)？目標(biāo)水準(zhǔn)應(yīng)該如何設(shè)定？
財(cái)務(wù)目標(biāo)的選擇與滲透
關(guān)于ROIC
【案例】Recurit 和花王的財(cái)務(wù)目標(biāo)
【案例】貝親的財(cái)務(wù)目標(biāo)和PVA 樹
【后日談】ROIC 是有助于提高資本成本意識(shí)的財(cái)務(wù)目標(biāo)
6 關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)KPI應(yīng)該如何設(shè)定？ 312
【故事】如何設(shè)定KPI？
KPI的意義
BSC的意義以及與KPI之間的關(guān)系
EVA的意義以及與KPI之間的關(guān)系
【案例】歐姆龍的KPI
【后日談】 以整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)為基礎(chǔ)，思考自己應(yīng)該做什么，就能找出自己部門的KPI