追求卓越：興業(yè)證券成立30周年紀(jì)念文集

目　　錄
章　緒論１ 
　節(jié)　問題的提出１ 
　　一、研究背景１ 
　　二、研究意義２ 
　　三、問題的提出３ 
　第二節(jié)　文獻(xiàn)綜述４ 
　　一、關(guān)于創(chuàng)新國(guó)際化發(fā)展研究的文獻(xiàn)評(píng)述４ 
　　二、關(guān)于創(chuàng)新國(guó)際化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的文獻(xiàn)評(píng)述１１ 
　　三、對(duì)文獻(xiàn)的綜合評(píng)述１７ 
　第三節(jié)　結(jié)構(gòu)安排１７ 
　　一、基本內(nèi)容１７ 
　　二、研究思路框架２０ 
　第四節(jié)　研究方法２１ 
　第五節(jié)　創(chuàng)新之處２２ 
第二章　創(chuàng)新國(guó)際化的分析構(gòu)架及理論基礎(chǔ)２３ 
　節(jié)　創(chuàng)新國(guó)際化指標(biāo)的構(gòu)建２３ 
　　一、創(chuàng)新投入２４ 
　　二、創(chuàng)新產(chǎn)出２５ 
　　三、國(guó)際技術(shù)流動(dòng)２７ 
　　四、創(chuàng)新國(guó)際化模式２９ 
　第二節(jié)　創(chuàng)新國(guó)際化發(fā)展的主要理論３０ 
　　一、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論３１ 
　　二、技術(shù)差距理論３１ 
比較視野下中國(guó)創(chuàng)新國(guó)際化及其增長(zhǎng)效應(yīng)研究
　　三、技術(shù)生命周期理論３３ 
　　四、技術(shù)轉(zhuǎn)讓相關(guān)理論３４ 
　第三節(jié)　創(chuàng)新國(guó)際化影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模型構(gòu)建３５ 
　　一、投入產(chǎn)出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型３５ 
　　二、引入創(chuàng)新國(guó)際化指標(biāo)的索洛生產(chǎn)函數(shù)３７ 
　　三、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型３７ 
　第四節(jié)　小結(jié)３８ 
第三章　中國(guó)創(chuàng)新國(guó)際化的發(fā)展演變４０ 
　節(jié)　中國(guó)創(chuàng)新國(guó)際化的制度環(huán)境４０ 
　　一、創(chuàng)新體系的初步形成４０ 
　　二、國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新的系統(tǒng)發(fā)展４２ 
　　三、創(chuàng)新國(guó)際化的全面發(fā)展４５ 
　第二節(jié)　國(guó)際金融危機(jī)前：以技術(shù)引進(jìn)為主要方式５１ 
　　一、以外部技術(shù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新國(guó)際化５１ 
　　二、創(chuàng)新產(chǎn)出績(jī)效５６ 
　　三、國(guó)際技術(shù)貿(mào)易收支５８ 
　第三節(jié)　后金融危機(jī)時(shí)代：自主研發(fā)與技術(shù)“走出去”的雙向互動(dòng)６２ 
　　一、自主研發(fā)與海外研發(fā)投入６２ 
　　二、高技術(shù)產(chǎn)品或服務(wù)與技術(shù)“走出去” ７３ 
　第四節(jié)　特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期中國(guó)創(chuàng)新國(guó)際化發(fā)展的挑戰(zhàn)７６ 
　　一、特朗普發(fā)起對(duì)華貿(mào)易攻勢(shì)的成因７６ 
　　二、中美經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)中國(guó)創(chuàng)新國(guó)際化的挑戰(zhàn)７７ 
　第五節(jié)　小結(jié)７９ 
第四章　中國(guó)創(chuàng)新國(guó)際化的國(guó)際比較８２ 
　節(jié)　創(chuàng)新國(guó)際化發(fā)展模式的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)８２ 
　　一、美國(guó)：發(fā)達(dá)國(guó)家的典型范式８２ 
　　二、日本和韓國(guó)：趕超國(guó)家模式的特點(diǎn)８９ 
　　三、波蘭、匈牙利和捷克：轉(zhuǎn)型國(guó)家的發(fā)展模式９５ 
目　　錄
　第二節(jié)　創(chuàng)新國(guó)際化模式的比較９７ 
　　一、創(chuàng)新政策９７ 
　　二、模式演進(jìn)１０６ 
　第三節(jié)　創(chuàng)新國(guó)際化水平的比較１１２ 
　　一、研發(fā)強(qiáng)度１１２ 
　　二、專利申請(qǐng)量１１５ 
　　三、國(guó)際技術(shù)比較優(yōu)勢(shì)１２０ 
　　四、跨國(guó)投資實(shí)現(xiàn)的技術(shù)流入與流出１２２ 
　第四節(jié)　小結(jié)１２６ 
第五章　中國(guó)創(chuàng)新國(guó)際化的增長(zhǎng)效應(yīng)分析１２８ 
　節(jié)　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和創(chuàng)新發(fā)展階段分析１２８ 
　　一、創(chuàng)新發(fā)展國(guó)際化變量Ｐｅａｒｓｏｎ相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)１２８ 
　　二、創(chuàng)新發(fā)展國(guó)際化環(huán)境比較分析１２９ 
　第二節(jié)　創(chuàng)新國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)分析１３１ 
　　一、創(chuàng)新國(guó)際化指標(biāo)的相關(guān)性檢驗(yàn)１３１ 
　　二、創(chuàng)新國(guó)際化指標(biāo)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)１３２ 
　　三、主成分分析１３３ 
　　四、建立方程１３６ 
　　五、方程的單位根檢驗(yàn)１３７ 
　　六、方程的協(xié)整檢驗(yàn)１３８ 
　　七、實(shí)證過(guò)程與回歸分析１３９ 
　第三節(jié)　全球金融危機(jī)的影響：進(jìn)一步的分析１４３ 
　第四節(jié)　小結(jié)１４５ 
第六章　結(jié)論與政策建議１４６ 
　節(jié)　主要結(jié)論１４６ 
　第二節(jié)　政策建議１４８ 
參考文獻(xiàn)１５２ 
圖目錄
圖１－１　研究思路框架２０ 
圖２－１　創(chuàng)新投入、國(guó)際技術(shù)流動(dòng)與創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)系２３ 
圖２－２　創(chuàng)新國(guó)際化四種模式３０ 
圖２－３　技術(shù)差距理論３２ 
圖２－４　技術(shù)生命周期理論模型３３ 
圖２－５　創(chuàng)新國(guó)際化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系３６ 
圖２－６　神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)模型３８ 
圖３－１　創(chuàng)新政策對(duì)創(chuàng)新國(guó)際化促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)理５１ 
圖３－２?。保梗梗?mdash;２０１７年中國(guó)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出及其占ＧＤＰ比重５２ 
圖３－３　中國(guó)、美國(guó)、日本、韓國(guó)及世界研發(fā)支出占ＧＤＰ比重趨勢(shì)５３ 
圖３－４?。玻埃埃?mdash;２０１７年中國(guó)教育經(jīng)費(fèi)投入情況５４ 
圖３－５　１９９８—２０１７年中國(guó)研發(fā)人員投入情況５４ 
圖３－６　中國(guó)、美國(guó)、日本、韓國(guó)，以及亞洲、歐洲地區(qū)研發(fā)研究人員
投入數(shù)量（２０００—２０１５年） ５５ 
圖３－７?。保梗梗?mdash;２０１７年世界各國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用費(fèi)接收情況６０ 
圖３－８　１９９７—２０１７年世界各國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用費(fèi)支出情況６０ 
圖３－９?。保梗罚?mdash;２０１６年中國(guó)的技術(shù)合作捐助６１ 
圖３－１０?。玻埃埃?mdash;２０１７年中國(guó)研發(fā)資金來(lái)源：政府資金和企業(yè)資金６３ 
圖３－１１?。玻埃保纺曛袊?guó)各省份研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出情況６４ 
圖３－１２?。保梗梗?mdash;２０１７年中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）科技活動(dòng)研發(fā)經(jīng)費(fèi)
支出趨勢(shì)６５ 
圖３－１３　２０１７年中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）研發(fā)情況６５ 
圖３－１４?。玻埃埃?mdash;２０１７年研發(fā)人員投入的行為類型６７ 
圖３－１５?。玻埃保纺曛袊?guó)內(nèi)資企業(yè)中不同性質(zhì)企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量６８ 
圖目錄
圖３－１６?。玻埃保纺曛袊?guó)各地區(qū)研發(fā)人員全時(shí)當(dāng)量６９ 
圖３－１７　２００６—２０１７年中國(guó)大中型企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入和新產(chǎn)品
出口額７４ 
圖３－１８?。玻埃保纺曛袊?guó)各地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入和
出口額７５ 
圖３－１９　１９９６—２０１６年中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口額７６ 
圖４－１?。玻埃保纺昝绹?guó)主要行業(yè)研發(fā)投入統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)８３ 
圖４－２　日本高技術(shù)產(chǎn)品出口占比（左）與日本ＩＣＴ產(chǎn)品進(jìn)口
占比（右） ９１ 
圖４－３?。玻埃保纺辏校茫陨暾?qǐng)分布９４ 
圖４－４　美國(guó)研發(fā)投入、國(guó)際技術(shù)比較優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新能力趨勢(shì)１０７ 
圖４－５　七國(guó)１９９６年（左）、２００７年（中）和２０１６年（右）的
創(chuàng)新國(guó)際化模式演變１１１ 
圖４－６　１９９６—２０１６年美國(guó)、日本、韓國(guó)、中國(guó)、波蘭、匈牙利、
捷克七國(guó)研發(fā)投入占ＧＤＰ比重１１３ 
圖４－７?。保梗梗?mdash;２０１６年美國(guó)、日本、韓國(guó)、中國(guó)、波蘭、匈牙利、
捷克七國(guó)專利申請(qǐng)量（ＴＰ） １１５ 
圖４－８?。玻埃保纺臧磭?guó)別分國(guó)外專利申請(qǐng)量和授權(quán)量１１８ 
圖４－９?。保梗梗?mdash;２０１７年美國(guó)、日本、韓國(guó)、中國(guó)、波蘭、匈牙利、
捷克國(guó)際技術(shù)比較優(yōu)勢(shì)（ＩＡ）指數(shù)１２１ 
圖４－１０　中國(guó)對(duì)外直接投資（ＦＤＩ，左）與對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作承包工程完成
營(yíng)業(yè)額（ＦＥＣＣＰ，右） １２２ 
圖４－１１?。保梗梗?mdash;２０１６年波蘭、匈牙利、捷克與中國(guó)高技術(shù)進(jìn)出口
占比變化趨勢(shì)１２６ 
表目錄
表１－１　關(guān)于創(chuàng)新國(guó)際化的測(cè)度１１ 
表２－１　創(chuàng)新國(guó)際化指標(biāo)界定２９ 
表２－２　跨國(guó)公司基于“三優(yōu)勢(shì)”理論模型的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)選擇分析３４ 
表３－１?。保梗梗?mdash;１９９５年中國(guó)推行創(chuàng)新政策的數(shù)量變化趨勢(shì)４１ 
表３－２?。保梗梗?mdash;２００７年中國(guó)推出的主要?jiǎng)?chuàng)新政策４３ 
表３－３?。玻埃保?mdash;２０１８年中國(guó)頒布的主要?jiǎng)?chuàng)新相關(guān)政策４６ 
表３－４　中國(guó)創(chuàng)新政策實(shí)施階段與國(guó)際化創(chuàng)新行為分布比重４９ 
表３－５?。保梗梗?mdash;２００７年外商直接投資等實(shí)際使用金額５６ 
表３－６　１９９８—２００８年中國(guó)專利申請(qǐng)量及專利授權(quán)量５７ 
表３－７?。玻埃埃?mdash;２００８年國(guó)外發(fā)表科技論文數(shù)量５７ 
表３－８　２００５—２００７年國(guó)外主要檢索工具收錄中國(guó)科技論文情況５７ 
表３－９　１９９５—２００８年中國(guó)技術(shù)貿(mào)易進(jìn)出口額５９ 
表３－１０?。玻埃保?mdash;２０１７年中國(guó)引進(jìn)國(guó)外技術(shù)經(jīng)費(fèi)支出和引進(jìn)技術(shù)消化
吸收經(jīng)費(fèi)支出６２ 
表３－１１?。玻埃保赌旰停玻埃保纺曛袊?guó)各級(jí)教育經(jīng)費(fèi)投入６６ 
表３－１２?。玻埃保赌旰停玻埃保纺旮骷?jí)教育生均教育經(jīng)費(fèi)支出情況６６ 
表３－１３　２０１７年不同實(shí)體及不同性質(zhì)企業(yè)的研發(fā)人員投入６８ 
表３－１４?。玻埃保?mdash;２０１７年中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）研發(fā)人員全時(shí)
當(dāng)量人數(shù)６９ 
表３－１５?。玻埃保改晔澜缜埃保懊狙邪l(fā)總投入７０ 
表３－１６?。玻埃保改晔澜纾玻担埃凹夜狙邪l(fā)投入全球分布情況７１ 
表３－１７　華為１６個(gè)海外研發(fā)中心分布及研發(fā)領(lǐng)域７２ 
表３－１８?。玻埃保纺昕缧袠I(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出：新產(chǎn)品銷售收入和新產(chǎn)品出口額７４ 
目　錄
部分　如歌往事　激情燃燒的歲月
馬潞生：興業(yè)證券是我并肩作戰(zhàn)、同舟共濟(jì)的戰(zhàn)友 002
采訪人/羅葉紅　楊賢奔
蘭榮：責(zé)任與使命，明天會(huì)更好 010
采訪人/羅葉紅
吳曉求：順應(yīng)時(shí)代的趨勢(shì)，做時(shí)代前行的推動(dòng)者 016
采訪人/柳小娟
張訓(xùn)蘇：興證的那段時(shí)光讓我依依不舍，念念不忘 022
采訪人/李冰
楊東：實(shí)踐價(jià)值投資的人，越到后面會(huì)越真實(shí) 027
采訪人/王玉玲　羅葉紅　李冰
印青：流淌的歲月交響 036
采訪人/羅葉紅
第二部分　追求卓越　建設(shè)一流證券金融集團(tuán)
楊華輝：感恩敬以往，初心致未來(lái)！ 046
采訪人/李冰
劉志輝：初心如磐，篤行致遠(yuǎn) 052
采訪人/李冰　謝凌偉
追求卓越
目
錄
王仁渠：聽從內(nèi)心的召喚，與興證同夢(mèng)同興 059
采訪人/周志鑫
胡平生：因?yàn)橄嘈?，所以看?066
采訪人/李冰　姚以鏡　鐘瑞芳
鄭城美：一步一腳印回望少年本心，崢嶸三十載興證再出發(fā) 072
采訪人/李冰　黃寬
夏錦良：圖之于未萌，慮之于未有，風(fēng)險(xiǎn)管理為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航！ 078
采訪人/李冰
黃奕林：一直“奔跑”在正確的路上 085
采訪人/李冰　柏天予
孔祥杰：忠誠(chéng)與奮進(jìn)，我與興證共成長(zhǎng) 091
采訪人/李冰　蔡孟奇
林紅珍：青衿之志，履踐致遠(yuǎn) 097
采訪人/羅葉紅　葉迎
李予濤：全面推動(dòng)興業(yè)證券集團(tuán)金融科技轉(zhuǎn)型突破 103
采訪人/王玉玲
莊園芳：無(wú)問西東，自成芳華 108
采訪人/李小天　蔣寒盡
踔厲奮發(fā)三十載，新征程上再出發(fā) 116
文/投資銀行業(yè)務(wù)總部
興固收，債出發(fā) 122
文/固定收益業(yè)務(wù)總部
財(cái)富管理路非坦途，砥礪前行更需堅(jiān)韌 127
文/財(cái)富管理部
萬(wàn)里蹀躞，以此為歸 132
文/經(jīng)濟(jì)與金融研究院
保持定力砥礪前行，管理協(xié)同促進(jìn)發(fā)展 138
文/機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展部
十年砥礪謀發(fā)展，筑夢(mèng)遠(yuǎn)航譜新篇 145
文/債券與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部
慎始敬終，行穩(wěn)致遠(yuǎn) 148
文/債券與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部
興證自營(yíng)穩(wěn)扎穩(wěn)打，樹立優(yōu)勢(shì)護(hù)城河 151
文/證券投資部
夜空中亮的“興” 154
文/資產(chǎn)托管部
久久為功，篤行無(wú)悔，做務(wù)實(shí)的社會(huì)責(zé)任踐行者 160
文/黨委辦公室
砥礪奮進(jìn)三十載，革新治理譜華章 167
文/董監(jiān)事會(huì)辦公室
以“穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展”為經(jīng)營(yíng)理念，風(fēng)險(xiǎn)管理是公司30年發(fā)展壓艙石 172
文/風(fēng)險(xiǎn)管理部
三十而立聚力奮進(jìn)，興“智”財(cái)務(wù)創(chuàng)造價(jià)值 179
文/計(jì)劃財(cái)務(wù)部
風(fēng)雨同舟，科技興證 184
文/信息技術(shù)部　金融科技部
陽(yáng)春布德澤，萬(wàn)物生光輝 190
文/人力資源部
興證運(yùn)營(yíng)，勇毅篤行 196
文/運(yùn)營(yíng)管理部
合規(guī)護(hù)航三十載，行穩(wěn)致遠(yuǎn)鑄輝煌 201
文/合規(guī)管理部
秉承工匠精神，打造一流投資能力 209
文/興證全球基金管理有限公司
三十而立正風(fēng)華，繼往開來(lái)啟新程 215
文/興證期貨有限公司
興證國(guó)際十年磨劍，紫荊花畔揚(yáng)帆起航 220
文/興證（香港）金融控股有限公司
堅(jiān)持價(jià)值投資，興證資管與投資者共成長(zhǎng) 226
文/興證證券資產(chǎn)管理有限公司
深耕投資十余載，勇毅篤行啟新篇 233
文/興證創(chuàng)新資本管理有限公司
櫛風(fēng)沐雨經(jīng)六載，砥礪前行譜新篇 238