常識的力量

第一章\t價值投資需要尊重常識1
常識在價值投資中的重要性3
價值投資中的核心常識18
建立常識能力真的不容易23
如何建立常識能力29
如何正確認識“常識是用來被打破的”39
第二章\t如何尋找“好賽道”——關(guān)于行業(yè)競爭的常識43
價值投資的起點——行業(yè)分析46
行業(yè)競爭格局比行業(yè)成長性更重要65
行業(yè)競爭格局的基本分析框架：五力模型74
行業(yè)屬性及股東回報81
第三章\t如何尋找“好公司”——關(guān)于公司競爭力的常識105
公司利潤的來源——以合理的成本、規(guī)模化地為客戶創(chuàng)造價值107
識別公司商業(yè)模式的本質(zhì)114
公司持續(xù)超額利潤的來源——護城河126
現(xiàn)金創(chuàng)造能力的極度重要性136
跨界并購很難創(chuàng)造價值143
流量變現(xiàn)，真的容易嗎？151
第四章 如何評估“好價格”——關(guān)于公司估值的常識
DCF是最本質(zhì)的估值方法
關(guān)于安全邊際的正確理解
利用定價錯誤取得超額收益
A股常見的估值謬誤
第五章 如何正確決策——關(guān)于投資策略的常識
有效投資策略的基本條件205
價值投資需要堅守并擴大能力圈212
價值投資需要長期思維217
價值投資需要二層次思維223
價值投資的核心決策清單229
價值投資如何看待特定問題？234
第六章 如何克服恐懼和貪婪——關(guān)于人性和市場效率的常識241
關(guān)于有效市場假說的爭論243
尋找“低風險—高收益”的機會246
投資決策中的常見認知誤區(qū)251
正確的決策行為267
第七章 價值投資者的常識清單
重視行業(yè)競爭格局275
選擇最具競爭力的優(yōu)秀公司276
做優(yōu)秀公司的長期朋友277
留足安全邊際，相信均值回歸的力量278
追求正確的非共識，從定價錯誤中尋找超額收益279
選擇優(yōu)秀公司構(gòu)建組合，并注重組合均衡280
區(qū)分“重要的事”和“能力圈內(nèi)的事”281
了解并避免決策盲區(qū)282