投資組合再平衡：應(yīng)用量化分析增強投資組合收益

目錄
譯者序
前言

第1章 導(dǎo)論/1
11風(fēng)險管理/1
12再平衡Alpha/3
13分散化收益和波動率效應(yīng)/4
14序列相關(guān)性和再平衡Alpha/5
15組合再平衡中的新課題/7
16全書概述/8

第2章組合投資理論速覽/9
21算術(shù)平均和幾何平均/9
22收益波動率/11
23算術(shù)平均與幾何平均的關(guān)系/13
231解析近似/13
232實證檢驗/15
24組合收益與波動率/20
25多期收益的序列相關(guān)性與波動率/24
251單資產(chǎn)多期波動/25
252投資組合多期波動/26
習(xí)題/28

第3章組合再平衡/30
31簡單例子/30
32純多頭組合的再平衡/33
33多空組合的再平衡/37
34再平衡Alpha/43
341資產(chǎn)配置組合的再平衡Alpha/45
342定期再平衡對比閾值再平衡/48
習(xí)題/49

第4章波動率效應(yīng)和收益效應(yīng)/51
41兩種效應(yīng)的定義/52
42純多頭組合的正收益效應(yīng)/54
421詹森不等式/54
422純多頭組合的收益效應(yīng)/55
43純多頭組合的正波動率效應(yīng)/56
431柯西不等式/56
432兩資產(chǎn)兩周期的情形/57
433M資產(chǎn)兩周期的情形/60
434一般情形/61
44正向和負向再平衡Alpha的幾種情形/64
441正向再平衡Alpha的情形/64
442負向再平衡Alpha的情形/65
45兩資產(chǎn)多空組合/66
451兩資產(chǎn)多空組合的負收益效應(yīng)/66
452兩資產(chǎn)多空組合的負波動率效應(yīng)/68
習(xí)題/69

第5章波動率效應(yīng)分析/71
51“分散化收益”/71
511兩資產(chǎn)的“分散化收益”/73
512“分散化收益”的成對分解/75
513“分散化收益”的另一種分解/76
52最大化“分散化收益”/77
53多空組合的分散化收益/80
531兩資產(chǎn)多空組合/80
532反向ETF和杠桿ETF/82
533杠桿“純多頭”組合/84
習(xí)題/87

第6章收益效應(yīng)分析/88
61純多頭組合的收益效應(yīng)/88
611兩資產(chǎn)收益效應(yīng)/91
612收益效應(yīng)的成對分解/93
62橫截面序列相關(guān)性對收益效應(yīng)的影響/94
63多空組合收益效應(yīng)的近似估計/98
631兩資產(chǎn)多空組合/99
632一般多空組合/101
習(xí)題/105

第7章再平衡Alpha分析/106
71兩資產(chǎn)組合的再平衡Alpha/106
711成對t統(tǒng)計量/107
712再平衡Alpha為正的概率/109
713再平衡Alpha的期望值和標準差/114
714再平衡Alpha的分布/116
72一般組合的再平衡Alpha/120
721再平衡Alpha的成對分解/120
722再平衡Alpha的另一種分解/122
723組合再平衡Alpha的期望值/122
724再平衡Alpha——標普500行業(yè)組合/123
725行業(yè)組合的橫截面序列相關(guān)性/130
726不同投資期限的再平衡Alpha/132
習(xí)題/135

第8章資產(chǎn)配置組合/136
81傳統(tǒng)60/40組合/136
82風(fēng)險平價組合/143
821無杠桿的風(fēng)險平價組合/144
822帶杠桿的風(fēng)險平價組合/147

第9章資產(chǎn)類別組合/152
91股票組合/152
92債券組合/158
93大宗商品組合/164

第10章再平衡Alpha和均值回歸/170
101兩個資產(chǎn)、兩個周期的情形/170
102多個資產(chǎn)、兩個周期的情形/172
103兩個資產(chǎn)、三個周期的情形/174
104多個資產(chǎn)、三個周期的情形/179
105一般的情形/180
106不完全再平衡/184
習(xí)題/188

第11章再平衡效果的風(fēng)險和收益/189
111最終財富/189
112最終財富的期望/191
1121預(yù)期收益率相等的情形/192
1122一般的情形/192
113最終財富的方差/194
114兩種方差的比較/197
115兩個資產(chǎn)的一般情形/205
116序列相關(guān)性的影響/210
117多空投資組合的最終財富/215
附錄11A兩個資產(chǎn)的純多頭組合的風(fēng)險調(diào)整財富/222
附錄11B序列相關(guān)性條件下的預(yù)期最終財富和方差/224
習(xí)題/229

第12章閾值再平衡/230
121收益或權(quán)重的偏離作為閾值/231
122閾值再平衡的數(shù)值模擬/233

參考文獻/239