企業(yè)融資：策略 流程 案例一本通

第1章 關(guān)于融資需要考慮的問題 1
1．1 三大主要改變 1
1．1．1 股份稀釋 1
1．1．2 控制權(quán)減弱 3
1．1．3 財(cái)務(wù)公開化 4
1．2 衍生出的其他一系列問題 5
1．2．1 重大決策需要投票 5
1．2．2 投資人有可能參與運(yùn)營 8
1．2．3 需要準(zhǔn)備一份商業(yè)計(jì)劃書 10
1．2．4 需要騰出精力與投資人打交道 11
第2章 天使投資：自發(fā)又分散的民間小額投資 13
2．1 天使投資的特點(diǎn) 13
2．1．1 初創(chuàng)企業(yè)的第一筆融資 13
2．1．2 金額小、一次性投入 14
2．1．3 主要來自朋友或商業(yè)伙伴 14
2．2 天使投資的模式 15
2．2．1 自然人模式 15
2．2．2 團(tuán)隊(duì)模式 16
2．2．3 基金模式 16
2．2．4 孵化器模式 16
2．2．5 平臺(tái)模式 17
第3章 股權(quán)眾籌：解決中小企業(yè)融資難的互聯(lián)網(wǎng)民間融資 18
3．1 股權(quán)眾籌的特點(diǎn) 18
3．1．1 適用于種子輪或天使輪融資 18
3．1．2 金額小、人數(shù)多、投資門檻低 19
3．1．3 通過互聯(lián)網(wǎng)上的股權(quán)眾籌平臺(tái)面向大眾 20
3．2 股權(quán)眾籌的模式 22
3．2．1 憑證式眾籌 23
3．2．2 會(huì)籍式眾籌 23
3．2．3 天使式眾籌 24
第4章 風(fēng)險(xiǎn)投資：企業(yè)行為的大額投資 26
4．1 風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn) 26
4．1．1 適用于處于飛速發(fā)展階段的企業(yè) 26
4．1．2 金額較大、可持續(xù)獲得發(fā)展資金 27
4．2 風(fēng)險(xiǎn)投資六要素 29
4．2．1 風(fēng)險(xiǎn)資本 29
4．2．2 風(fēng)險(xiǎn)投資人 30
4．2．3 投資對(duì)象 35
4．2．4 投資期限 36
4．2．5 投資目的 36
4．2．6 投資方式 38
第5章 私募股權(quán)：偏向于投資成熟期企業(yè)的Pre-IPO業(yè)務(wù) 39
5．1 私募股權(quán)的分類 39
5．1．1 證券投資私募基金 39
5．1．2 專業(yè)私募基金 40
5．1．3 風(fēng)險(xiǎn)私募基金 41
5．1．4 陽光私募基金 41
5．2 私募股權(quán)投資流程的三個(gè)階段 42
5．2．1 階段一：從獲得項(xiàng)目信息到簽署購買協(xié)議 43
5．2．2 階段二：從簽署購買協(xié)議到交易結(jié)束 43
5．2．3 階段三：從交易結(jié)束到退出 43
第6章 首次公開募股：便于籌集資金、流通變現(xiàn) 45
6．1 首次公開募股的特點(diǎn) 45
6．1．1 在發(fā)行股票的同時(shí)進(jìn)行融資 45
6．1．2 金額大、風(fēng)險(xiǎn)高 46
6．2 首次公開募股上市的過程 47
6．2．1 上市前的準(zhǔn)備 47
6．2．2 上市申報(bào) 50
6．2．3 發(fā)行股票 51
第7章 銀行貸款：方便靈活、風(fēng)險(xiǎn)較低的融資方式 53
7．1 銀行貸款的特點(diǎn) 53
7．1．1 需要提供抵押物 53
7．1．2 銀行貸款的四種類型 55
7．2 如何防范銀行貸款中的風(fēng)險(xiǎn) 56
7．2．1 防范與貸款合同、匯票、票據(jù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 56
7．2．2 防范與擔(dān)保、互保、聯(lián)保有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 56
7．2．3 防范與委托貸款有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 57
第8章 債權(quán)融資：有償使用企業(yè)外部資金 58
8．1 債權(quán)融資的主要渠道 58
8．1．1 項(xiàng)目融資 58
8．1．2 債券融資 60
8．1．3 民間借貸融資 61
8．2 債權(quán)融資的常用形式 62
8．2．1 融資擔(dān)保 62
8．2．2 貿(mào)易融資 64
8．2．3 固定回報(bào)投資 65
8．2．4 金融租賃 66
第9章 應(yīng)收賬款融資：轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押應(yīng)收賬款換取流動(dòng)資金 68
9．1 應(yīng)收賬款融資的特點(diǎn) 68
9．1．1 基于真實(shí)的貿(mào)易背景 68
9．1．2 應(yīng)收賬款證券化 69
9．2 應(yīng)收賬款融資的基本類型 70
9．2．1 應(yīng)收賬款保理融資 71
9．2．2 應(yīng)收賬款質(zhì)押融資 72
9．2．3 應(yīng)收賬款保理融資與應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的區(qū)別 73
第10章 資產(chǎn)典當(dāng)融資：針對(duì)中小微企業(yè)短期救急的輔助手段 79
10．1 資產(chǎn)典當(dāng)融資的特點(diǎn) 79
10．1．1 急事告貸，典當(dāng)最快 79
10．1．2 當(dāng)物種類豐富 81
10．2 資產(chǎn)典當(dāng)融資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn) 82
10．2．1 資產(chǎn)典當(dāng)融資的優(yōu)點(diǎn) 82
10．2．2 資產(chǎn)典當(dāng)融資的缺點(diǎn) 82
第11章 存貨質(zhì)押融資：第三方物流企業(yè)參與下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù) 85
11．1 存貨質(zhì)押融資的特點(diǎn) 85
11．1．1 在一定時(shí)間內(nèi)價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定 85
11．1．2 可存放第三方倉庫 86
11．2 存貨質(zhì)押融資的分類 87
11．2．1 倉儲(chǔ)融資 87
11．2．2 信托收據(jù)融資 88
11．2．3 質(zhì)押單存貨融資 89
11．2．4 提貨擔(dān)保融資 89
第12章 融資的四大步驟 91
12．1 準(zhǔn)備商業(yè)計(jì)劃書 91
12．1．1 業(yè)務(wù)簡介 91
12．1．2 經(jīng)營計(jì)劃 93
12．2 盡職調(diào)查 94
12．2．1 辦公場地及規(guī)模調(diào)查 95
12．2．2 客戶及供應(yīng)商調(diào)查 95
12．2．3 財(cái)務(wù)調(diào)查 96
12．3 價(jià)格談判 99
12．3．1 評(píng)估價(jià)值 100
12．3．2 評(píng)估風(fēng)險(xiǎn) 101
12．4 確定投資條款清單并簽訂投資協(xié)議 102
12．4．1 股份分配方案 102
12．4．2 優(yōu)先權(quán)利分配方案 104
12．4．3 協(xié)議簽訂 107
第13章 如何撰寫精簡版商業(yè)計(jì)劃書 108
13．1 投資人對(duì)商業(yè)計(jì)劃書的期待 108
13．1．1 產(chǎn)品真正解決用戶痛點(diǎn) 108
13．1．2 專注細(xì)分市場，找準(zhǔn)切入點(diǎn) 111
13．1．3 團(tuán)隊(duì)的運(yùn)營功力深厚 112
13．1．4 預(yù)期回報(bào)率高 112
13．1．5 投資風(fēng)險(xiǎn)低 113
13．2 六步鍛造頂尖商業(yè)計(jì)劃書 114
13．2．1 概括商業(yè)模式 114
13．2．2 看清與競爭對(duì)手的差異 117
13．2．3 描述市場營銷戰(zhàn)略 118
13．2．4 做出未來三年的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 120
13．2．5 介紹團(tuán)隊(duì)及其成員 121
13．2．6 制定退出機(jī)制 122
第14章 尋找靠譜投資人的兩大策略 124
14．1 坐等投資人找上門 124
14．1．1 主動(dòng)尋求互聯(lián)網(wǎng)媒體報(bào)道 124
14．1．2 利用免費(fèi)推廣平臺(tái)進(jìn)行推廣 125
14．1．3 利用融資平臺(tái)進(jìn)行融資 126
14．1．4 入駐孵化器或聯(lián)合辦公場地 126
14．1．5 將自己的產(chǎn)品打造成一個(gè)品牌 127
14．2 主動(dòng)去找投資人 127
14．2．1 讓身邊靠譜的朋友引薦 127
14．2．2 自己投遞商業(yè)計(jì)劃書給機(jī)構(gòu)或投資人 128
14．2．3 參加創(chuàng)投活動(dòng)或路演活動(dòng) 129
14．2．4 在各大創(chuàng)業(yè)孵化器守株待兔 130
第15章 如何與投資人進(jìn)行融資談判 131
15．1 介紹項(xiàng)目的技巧 131
15．1．1 通過對(duì)應(yīng)物強(qiáng)化項(xiàng)目優(yōu)勢(shì) 131
15．1．2 站在投資人的角度想問題 132
15．2 協(xié)商融資金額 133
15．2．1 見面之前想好要多少錢，出讓多少股份 134
15．2．2 具體的融資金額和出讓股份可以妥協(xié) 135
15．2．3 優(yōu)化調(diào)整，尋找最有利的融資交易 135
15．3 投資人拒絕投資怎么辦 136
15．3．1 問清被拒的原因，看能否找出解決方案 136
15．3．2 調(diào)整商業(yè)計(jì)劃書 136
15．3．3 尋找新的投資人 137
第16章 如何對(duì)公司進(jìn)行估值 140
16．1 貼現(xiàn)現(xiàn)金流法 140
16．1．1 現(xiàn)金流估算 140
16．1．2 貼現(xiàn)率估算 141
16．1．3 控制權(quán)溢價(jià)及非流動(dòng)性折價(jià) 142
16．2 可比公司法 142
16．2．1 挑選同行業(yè)可參照的上市公司 143
16．2．2 計(jì)算同類公司的主要財(cái)務(wù)比率 143
16．2．3 將主要財(cái)務(wù)比率作為市場價(jià)格乘數(shù)進(jìn)行估值 144
16．3 可比交易法 145
16．3．1 可比交易法的運(yùn)作流程 145
16．3．2 尋找類似融資交易是關(guān)鍵 145
第17章 深度解析投資條款清單 146
17．1 投資條款清單八大條款 146
17．1．1 投資工具條款 146
17．1．2 估值條款 147
17．1．3 估值調(diào)整條款 147
17．1．4 組織機(jī)構(gòu)變動(dòng)條款 148
17．1．5 反稀釋條款 150
17．1．6 回購條款 150
17．1．7 土豆條款 151
17．1．8 保護(hù)性條款 151
17．2 投資條款清單必備的名詞解析 152
17．2．1 優(yōu)先清算權(quán) 152
17．2．2 優(yōu)先購買權(quán) 152
17．2．3 股份兌現(xiàn) 153
17．2．4 股份回購權(quán) 153
17．2．5 領(lǐng)售權(quán) 154
17．2．6 競業(yè)禁止協(xié)議 155
第18章 如何保證創(chuàng)始人的控制權(quán) 156
18．1 創(chuàng)始人應(yīng)當(dāng)擁有對(duì)公司的控制權(quán) 156
18．1．1 由人力資本的特殊性決定 156
18．1．2 最優(yōu)公司的治理結(jié)構(gòu)的要求 157
18．1．3 有利于實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營的長遠(yuǎn)目標(biāo) 157
18．2 創(chuàng)始人保證控制權(quán)的七大方法 158
18．2．1 占股比例最多 158
18．2．2 歸集表決權(quán) 159
18．2．3 發(fā)行可贖可轉(zhuǎn)優(yōu)先股 161
18．2．4 資產(chǎn)重組 162
18．2．5 管理層收購 162
18．2．6 修訂公司章程 163
18．2．7 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu) 163
第19章 制定合理的退出機(jī)制 165
19．1 首次公開募股并上市 165
19．1．1 境外控股公司上市 165
19．1．2 申請(qǐng)境外上市 166
19．1．3 申請(qǐng)國內(nèi)上市 168
19．2 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 170
19．2．1 離岸股權(quán)交易 170
19．2．2 國內(nèi)股權(quán)交易 171
19．3 其他退出方式 171
19．3．1 股權(quán)回購 171
19．3．2 公司清算 172
第20章 如何跳出融資陷阱 173
20．1 最損害創(chuàng)始人利益的三個(gè)坑 173
20．1．1 對(duì)賭：威脅創(chuàng)始人的控制權(quán) 173
20．1．2 強(qiáng)賣權(quán)：不經(jīng)創(chuàng)始人同意將股份轉(zhuǎn)賣 174
20．1．3 公司章程設(shè)計(jì)不當(dāng)：投資人任免CEO等重要崗位 175
20．2 三大填坑法寶 177
20．2．1 聘請(qǐng)律師做融資顧問 177
20．2．2 謹(jǐn)慎選擇資本類型 177
20．2．3 設(shè)置有利于創(chuàng)始人的股權(quán)架構(gòu) 180
第21章 融資過程中的常見問題 182
21．1 投資人中途撤資怎么辦 182
21．1．1 做好財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 182
21．1．2 密集約見投資人 184
21．1．3 與投資人約定賠償方案 184
21．2 投資人想要一票否決權(quán)，創(chuàng)始人應(yīng)該給嗎 185
21．2．1 先看投資人的投資金額和股權(quán)比例 185
21．2．2 設(shè)置一票否決權(quán)的合理范圍 186
21．2．3 請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的律師提供務(wù)實(shí)的解決方案 186
21．3 投資人提出不合理請(qǐng)求如何處理 187
21．3．1 要求創(chuàng)始人提供私人幫助 187
21．3．2 過度插手公司管理 188
第22章 融資后的資金管理 190
22．1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)花錢原則 190
22．1．1 梳理支出費(fèi)用，去掉不必要支出 190
22．1．2 盡快補(bǔ)齊短板 193
22．1．3 完善目前產(chǎn)品 193
22．1．4 盡可能擴(kuò)大用戶規(guī)模 194
22．2 現(xiàn)金流如何把控 195
22．2．1 制訂流動(dòng)資金使用計(jì)劃 195
22．2．2 保證自己有一部分應(yīng)急備用金 196
22．2．3 不要忽視資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)現(xiàn)金流的影響 196
第23章 如何提升投資人的參與熱情 201
23．1 滿足投資人的情感需求 201
23．1．1 給投資人更優(yōu)惠的待遇 201
23．1．2 尊重投資人的決策權(quán) 202
23．1．3 回應(yīng)投資人的建議 203
23．2 激發(fā)投資人的使命感 205
23．2．1 長期目標(biāo)要遠(yuǎn)大，短期目標(biāo)要容易實(shí)現(xiàn) 205
23．2．2 信任驅(qū)動(dòng)而非KPI驅(qū)動(dòng) 206
23．2．3 打破權(quán)威，分散決策 208
23．2．4 給投資人足夠的物質(zhì)回報(bào) 208
23．2．5 建立超越工作的伙伴關(guān)系 209
23．3 塑造投資人的榮譽(yù)感 210
23．3．1 人性化的管理政策讓投資人有榮譽(yù)感 210
23．3．2 塑造企業(yè)價(jià)值觀并引領(lǐng)投資人的價(jià)值觀 212
23．3．3 營造良好的企業(yè)文化氛圍感染投資人 213
23．3．4 認(rèn)可投資人的工作 213
第24章 如何維護(hù)與投資人的關(guān)系 215
24．1 建立定期聯(lián)系制度 215
24．1．1 定期發(fā)送財(cái)務(wù)報(bào)表和運(yùn)營報(bào)告 215
24．1．2 定期交流 216
24．2 做到平日100%溝通 216
24．2．1 行業(yè)信息 216
24．2．2 執(zhí)行層面 217
24．2．3 核心人員招募 218
24．3 爭取與其他投資人接觸的機(jī)會(huì) 218
24．3．1 給現(xiàn)有投資人一份下輪投資人名單 219
24．3．2 共同制訂下輪融資計(jì)劃 21