靠自己：更安全地高收益

序：P2P理財(cái)最大的風(fēng)險(xiǎn)是你不在其中
前言：重要的內(nèi)容放前面——踩雷的朋友沒看過的故事
《農(nóng)夫賣驢和羊的故事》，一個(gè)投資人時(shí)刻都應(yīng)該銘記的故事。
“大意”“輕信”“貪婪”是投資理財(cái)?shù)娜蠹芍M。
01
欲練神功，必先自宮——克制屌絲心態(tài)（小三兒心態(tài)）
在P2P的世界里，沒有英雄，誰沉醉于做“英雄”，等待他的都將是狗熊的結(jié)局。對(duì)平臺(tái)來說，只有堅(jiān)守規(guī)則、勤勤懇懇、兢兢業(yè)業(yè)、踏踏實(shí)實(shí)做好業(yè)務(wù)、做好風(fēng)控，沒有明星大腕，有的只是剩者為王；對(duì)投資人而言，只有堅(jiān)持原則、冷靜理性的思考，沒有火眼金睛，也沒有料事如神，有的只是理性和幸運(yùn)。在這沒有英雄的世界里，規(guī)范透明是安全的唯一保障。投資人內(nèi)心深處“判別標(biāo)準(zhǔn)扭曲，迷戀虛華；明知不對(duì)，卻不肯回頭；心存僥幸，不愿正視現(xiàn)實(shí)”的“小三兒心態(tài)”，包藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)。
什么是“小三兒心態(tài)” ………………………………………… 17
根源還在于心存僥幸…………………………………………… 18
別迷信，在P2P的世界里沒有英雄…………………………… 20
02
冷靜的安全觀：如何粗略地判斷一個(gè)平臺(tái)的安全性？
醉過方知酒濃，雷過才懂心痛。中雷多因不合理的收益而起，隨意追求不明不白的高收益，往往是上當(dāng)受騙的開始。同時(shí)，行業(yè)的火爆，催生了大量不同的利益群體，要善于從各種相互矛盾的觀點(diǎn)和言論中，找出代表投資人自身利益的觀點(diǎn)，避免被似是而非的觀念所誤導(dǎo)。但真正要確保安全，除了做到不貪心，防止被人忽悠，還要從根本上去分析一個(gè)平臺(tái)的安全保障措施，在巨大的誘惑和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)面前，制度是最可靠的保障（遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過人品）！
警惕不合理的收益………………………………………………… 25
分辨不同利益立場的言論………………………………………… 28
從安全保障機(jī)制上去分析………………………………………… 29
憑第六感去探知…………………………………………………… 30
【補(bǔ)充閱讀】風(fēng)控看什么？……………………………………… 32
03
理智的收益觀：如何衡量一個(gè)平臺(tái)的收益高低？
這似乎是一個(gè)很弱智的話題。但是很多人不會(huì)，特別是接觸平臺(tái)少的朋友，很容易被平臺(tái)的所謂高收益忽悠了。也有一些人，總擔(dān)心“收益高的平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)大”，把資金都配置在一些低息圈錢的平臺(tái)上，造成浪費(fèi)。其實(shí)，這個(gè)“收益與風(fēng)險(xiǎn)”中所指的“收益”，是平臺(tái)從借款人手中收取的利息，而不是平臺(tái)給予投資人的收益，所以平臺(tái)選擇的業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)范圍、運(yùn)營成本、壞賬損失等，都會(huì)影響投資人最終獲得的收益水平。對(duì)于“收益水平”這一核心的問題，我們要有理性的收益觀：在安全的前提下談收益，這樣才有意義；同時(shí)，要在同等安全保障水平、同樣的流動(dòng)性下比較收益，這樣才科學(xué)。
在安全的前提下談收益……………………………………………… 41
避開風(fēng)險(xiǎn)密集區(qū)……………………………………………………… 41
透過表面看真實(shí)的收益……………………………………………… 42
04
平衡收益和安全：如何更安全地實(shí)現(xiàn)高收益？
喜歡高收益無罪，追求高收益沒錯(cuò)。但追求高收益是一件風(fēng)險(xiǎn)很大的事。因此，出手前，要有心理準(zhǔn)備、設(shè)定底線；同時(shí)，掌握不同類型平臺(tái)收益的合理水平，在對(duì)比中作出選擇。最重要的，是學(xué)會(huì)用三維的視角（風(fēng)險(xiǎn)-收益-保障）看待風(fēng)險(xiǎn)和收益：選擇的平臺(tái)可以小，但不可以不規(guī)范，資金托管、實(shí)地風(fēng)控、資產(chǎn)抵押、融資性擔(dān)保等安全要素要齊備；可以弱，但不可以“裸奔”，擔(dān)保和抵押要強(qiáng)大。在同樣的收益水平下，盡量選擇安全保障措施做得好的；在同樣的安全保障下，優(yōu)先選擇收益高的。
追求高收益是一件風(fēng)險(xiǎn)很大的事………………………………… 47
正確認(rèn)識(shí)合理的收益水平………………………………………… 48
刀口舔血，盡量做好保障措施…………………………………… 50
【補(bǔ)充閱讀】容易“踩雷”的16種心態(tài)………………………… 51
05
在對(duì)比中選擇好平臺(tái)：如何評(píng)判平臺(tái)的綜合實(shí)力？
對(duì)比分析是選擇平臺(tái)的最好方法。我自己也傾向于通過安全保障的幾大關(guān)鍵要素和收益水平來初步評(píng)判、選擇平臺(tái)。但是，最近網(wǎng)絡(luò)上接觸了很多投資人，他們更傾向于從總體感覺上，即所謂的“實(shí)力”，去評(píng)判選擇平臺(tái)，但往往作出選擇之后，又表現(xiàn)出莫名的恐懼和擔(dān)憂。今天，我們專門討論一下平臺(tái)的“實(shí)力”問題：到底什么是實(shí)力？由哪些要素構(gòu)成？不同實(shí)力類型平臺(tái)的優(yōu)劣隱患何在？雖然未必說得清楚，但提出來供大家思考，這也是破除迷信、避免盲目投資的重要一步。
自強(qiáng)型實(shí)力平臺(tái)…………………………………………………… 63
干爹型實(shí)力平臺(tái)…………………………………………………… 64
組合型實(shí)力平臺(tái)…………………………………………………… 65
人氣型實(shí)力平臺(tái)…………………………………………………… 66
【補(bǔ)充閱讀】笑談平臺(tái)拼爹技巧………………………………… 68
【補(bǔ)充閱讀】如何看待P2P平臺(tái)的人氣………………………… 73
06
“跑路潮”下如何選擇好平臺(tái)？
網(wǎng)上有很多教投資者選擇平臺(tái)的帖子，林林總總、五花八門，很多是網(wǎng)貸達(dá)人的經(jīng)驗(yàn)之談，也有營銷客的拼湊之作，更有代表某個(gè)平臺(tái)利益的“一家之言”。有精準(zhǔn)中肯的，也有似是而非帶有很大誤導(dǎo)性的。這瘋狂的“跑路潮”下，無論是平臺(tái)經(jīng)營者，還是投資人，
都應(yīng)該認(rèn)真思考一下：什么樣的平臺(tái)才是真正可以放心的好平臺(tái)？！怎樣從眾多的信息中，挑出關(guān)鍵的信息，幫我們作出理性的決策，而不是憑感覺？
拋開非本質(zhì)的要素………………………………………………… 81
判別平臺(tái)的2.5個(gè)根本要素……………………………………… 83
【補(bǔ)充閱讀】哪些平臺(tái)容易出問題？…………………………… 89
07
資金托管與未來資金存管
經(jīng)過2013年和2014年的平臺(tái)“倒閉跑路”潮，P2P平臺(tái)資金托管日益受到重視，漸成新平臺(tái)標(biāo)配。但自誕生以來，圍繞資金第三方托管的爭議一直未停。按照《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》的說法，將來要實(shí)現(xiàn)“銀行金融機(jī)構(gòu)存管”。很多朋友認(rèn)為是對(duì)第三方資金托管的否定，其實(shí)它們的目的是相同的：防范資金池，降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，只不過對(duì)參與主體和方式提了一些不同的要求。
縱容資金池后患無窮………………………………………………… 99
資金托管是防止資金池的有效辦法………………………………… 101
如何辨別P2P平臺(tái)的真假托管？…………………………………… 102
資金托管并非萬應(yīng)靈丹……………………………………………… 104
【特別補(bǔ)充說明】…………………………………………………… 105
【補(bǔ)充閱讀】P2P平臺(tái)跑路前的征兆………………………………… 107
08
P2P平臺(tái)為什么不能有資金池？
到2015為止出問題的300多家平臺(tái)，絕大部分都沒有脫離資金池的影子。雖然P2P平臺(tái)面臨風(fēng)控、擔(dān)保等多個(gè)環(huán)節(jié)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，但資金池的危害卻是最為危險(xiǎn)的。模式本無好壞，資金池模式是銀行運(yùn)營的核心，但為何到了P2P網(wǎng)貸行業(yè)，就成了平臺(tái)出問題的萬惡之源呢？！它是怎么形成的？它的危害在哪里？我們投資人又該怎么辦呢？！
為什么會(huì)有資金池? ……………………………………………… 117
為何資金池成了平臺(tái)毒藥? ……………………………………… 117
資金池模式的危害在哪里? ……………………………………… 118
選擇托管平臺(tái)，遠(yuǎn)離資金池……………………………………… 119
【補(bǔ)充閱讀】如何看待平臺(tái)拆標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)？……………………… 121
09
“公司擔(dān)?！蹦Ｊ狡脚_(tái)的常見問題
在目前的市場環(huán)境下，不采取任何保障措施的“裸奔”是沒有市場的。為了保障投資人的資金安全，應(yīng)對(duì)借款人逾期違約風(fēng)險(xiǎn)，P2P平臺(tái)采取了各種形式的保障措施。對(duì)于平臺(tái)安全保障中最為重要的要素之一，投資人往往存在兩種極端的態(tài)度：一種認(rèn)為有擔(dān)保就行，就是安全的，給很多不能嚴(yán)格自律的平臺(tái)鉆了空子；另一種做法是從根本上不相信，完全無視。這里透徹地分析一下?lián)５淖饔?，不同類型?dān)保的保障效率，以及平臺(tái)在擔(dān)保環(huán)節(jié)經(jīng)常存在的一些問題和貓膩，特別是問題頻發(fā)的關(guān)聯(lián)擔(dān)保問題。
擔(dān)保的三大核心作用……………………………………………… 127
擔(dān)保模式及其保證作用…………………………………………… 127
擔(dān)保環(huán)節(jié)常見的貓膩……………………………………………… 129
融資性擔(dān)保的特殊作用及常見問題……………………………… 131
擔(dān)保公司為什么樂意墊付代償？………………………………… 133
【補(bǔ)充閱讀】如何判斷平臺(tái)的融資擔(dān)保方是否靠譜?…………… 135
10
風(fēng)險(xiǎn)備用金模式平臺(tái)的常見問題
從紅嶺創(chuàng)投首創(chuàng)風(fēng)險(xiǎn)備用金模式之后，越來越多的平臺(tái)傾向于使用這種模式。因?yàn)?，相?duì)于公司擔(dān)保模式，它門檻更低，業(yè)務(wù)風(fēng)控的靈活度高，也方便宣傳展示。但問題是，備用金模式發(fā)揮保障作用是有前提條件的，而從目前的情況看，至少有一半的平臺(tái)不具備這個(gè)基礎(chǔ)。冒進(jìn)的代價(jià)是巨大的，對(duì)于平臺(tái)來說，可能幾筆逾期或壞賬就能將平臺(tái)拖入困境（甚至絕境）；對(duì)于投資人，則很可能是信心滿滿地入場，卻在提現(xiàn)困難或漫長絕望的維權(quán)中收?qǐng)觥?br />為什么越來越多的平臺(tái)傾向于風(fēng)險(xiǎn)備用金模式？……………… 141
風(fēng)險(xiǎn)備用金模式常見的問題在哪里？…………………………… 142
11
平臺(tái)自融的危害及判別
自融的平臺(tái)，一般給人的感覺都是后臺(tái)硬，實(shí)力強(qiáng)大，有時(shí)甚至是上市公司，不然這個(gè)游戲怎么玩得下去？投資人又不傻。這也是很多投資人對(duì)自融比較縱容、甚至推崇的原因。但關(guān)鍵問題是，你怎么就知道這后臺(tái)、這實(shí)力不是假的？！誰來保證這里面的風(fēng)控、抵押、擔(dān)保是合規(guī)的？！遠(yuǎn)離不規(guī)范的平臺(tái)，不然，最終只會(huì)害了自己，便宜了騙子，污了行業(yè)名聲。
平臺(tái)為什么要自融？……………………………………………… 147
為什么不能縱容自融？…………………………………………… 149
從哪些細(xì)節(jié)判斷平臺(tái)自融？……………………………………… 150
投資人如何對(duì)待自融？…………………………………………… 152
【補(bǔ)充閱讀】自融小狂人中雷后的沉思？……………………… 155
【補(bǔ)充閱讀】如何辨別項(xiàng)目的真實(shí)性？………………………… 158
12
平臺(tái)提現(xiàn)困難到底為什么？
提現(xiàn)困難就像一個(gè)腫瘤，對(duì)平臺(tái)來說，是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)：它可能是平臺(tái)自融造成的虧空越來越大；也可能是資金池模式下沉淀資金被挪用造成資金鏈斷裂；還可能是平臺(tái)為了滿足投資人對(duì)短期項(xiàng)目的偏好，進(jìn)行拆標(biāo)錯(cuò)配而造成的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資人來說，
這極有可能是一個(gè)噩夢(mèng)的開始。目前出問題的平臺(tái)，一大半都是因?yàn)楦鞣N原因造成的提現(xiàn)困難，所以為了避免事后慌亂，出手之前，最好先弄明白為什么會(huì)提現(xiàn)困難？
面對(duì)提現(xiàn)困難，投資人要理性…………………………………… 165
對(duì)于平臺(tái)來說，要深刻反省……………………………………… 166
惹不起，躲得起，離遠(yuǎn)一點(diǎn)更安心……………………………… 168
【補(bǔ)充閱讀】如何判斷平臺(tái)項(xiàng)目是否優(yōu)質(zhì)？…………………… 169
13
車抵與房抵哪個(gè)更好？
投資人是真心愛高收益，這種愛發(fā)自內(nèi)心，難以自已；但風(fēng)險(xiǎn)又無時(shí)無刻不在。在兩難的抉擇中，一部分投資人的目光轉(zhuǎn)向了車貸平臺(tái)，試圖尋求更好的平衡。因?yàn)椋瑧{著直觀的感覺，車貸項(xiàng)目小額、分散，抵押物便于處置，收益相對(duì)較高（車貸毛利高），而且生意模式也簡單。但實(shí)際上，這其中有很多投資人并不了解的情況。
車貸為什么受歡迎？……………………………………………… 175
真的是沒有風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)嗎？……………………………………… 175
如何投資車貸平臺(tái)？……………………………………………… 178
【補(bǔ)充閱讀】抵押與風(fēng)控哪個(gè)更重要？………………………… 180
14
線下轉(zhuǎn)線上型平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)防范要點(diǎn)
相對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)出身的團(tuán)隊(duì)來講，有線下經(jīng)驗(yàn)的平臺(tái)更擅長風(fēng)控、更了解民間融資市場，能夠“引導(dǎo)資金進(jìn)入效率更高的社會(huì)環(huán)節(jié)”，讓投資人嘗到有魅力的收益。但是，一些平臺(tái)舍不得既得利益，還希望延續(xù)“資金池—高利差”的做法，不愿意革自己的命，使得他們做不好一個(gè)真正的P2P平臺(tái)，同時(shí)也把風(fēng)險(xiǎn)加給了投資人。經(jīng)常的結(jié)局是，投資人沖著安全而來，沒有損失在借款人手里，而栽在平臺(tái)手里。
15
互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)型平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)防范要點(diǎn)
相對(duì)于“線下轉(zhuǎn)線上型”平臺(tái)的擅長風(fēng)控、了解民間融資市場，“互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)型”平臺(tái)更具備“互聯(lián)網(wǎng)思維”，他們具有更善于營銷的特點(diǎn)，知道如何改善客戶體驗(yàn)、增加客戶的參與感，在短期之內(nèi)快速發(fā)展，也更懂得與資本市場的合作。相對(duì)于“線下轉(zhuǎn)線上型”平臺(tái)的“道德類”風(fēng)險(xiǎn)，這類平臺(tái)更需要提防其能力類風(fēng)險(xiǎn)和模式的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
16
巨無霸型平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防范要點(diǎn)
對(duì)于投資人來說，最大的風(fēng)險(xiǎn)是意識(shí)不到風(fēng)險(xiǎn)的存在。一個(gè)平臺(tái)之所以能成長為巨無霸，往得益于市場機(jī)遇，得益于某項(xiàng)重大創(chuàng)新或突破，在較長的時(shí)間里取得較長遠(yuǎn)的發(fā)展。這類平臺(tái)不用擔(dān)心卷款跑路，經(jīng)營能力一般也比較強(qiáng)，盤子大，風(fēng)險(xiǎn)備用金也較為充足，相比來說，出現(xiàn)提現(xiàn)困難的概率也不大，能較好地抗御風(fēng)險(xiǎn)。所不足的是，模式往往也可能隱藏著系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。
意識(shí)不到風(fēng)險(xiǎn)的存在是最大的風(fēng)險(xiǎn)……………………………… 195
為什么不能崇拜交易量？………………………………………… 196
為什么不能迷戀風(fēng)投？…………………………………………… 197
干爹靠不靠得??？………………………………………………… 200
如何看待各種排名評(píng)級(jí)？………………………………………… 202
警惕模式風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)……………………………………… 203
【補(bǔ)充閱讀】我們應(yīng)該選擇多大規(guī)模的平臺(tái)？………………… 206
17
把雞蛋放在少數(shù)幾個(gè)籃子里，看好它！
投資理財(cái)，為了分散風(fēng)險(xiǎn)，大家都懂得一個(gè)道理：不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里。這個(gè)說法傳播很廣，誤導(dǎo)性也很強(qiáng)。其實(shí)，還有一句名言，很多人忽視了——“把雞蛋放在一個(gè)籃子里，然后看好它”。分散風(fēng)險(xiǎn)的前提是，能夠認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)，并能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，弄清自己有多少雞蛋，并且了解每一只籃子，才能選出最適合的籃子存放自己的雞蛋，只有這樣才能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。在P2P理財(cái)中，很多人簡單地以為，多投幾個(gè)平臺(tái)就是把雞蛋放到不同的“籃子”里去了，其實(shí)無形中增加了風(fēng)險(xiǎn)。
首先弄清楚自己有多少雞蛋……………………………………… 213
其次要了解每只籃子……………………………………………… 214
選最好的籃子，把雞蛋放進(jìn)去…………………………………… 215
【補(bǔ)充閱讀】如何及時(shí)從平臺(tái)撤資?…………………………… 219
附錄：P2P的未來………………………………………………… 223
后記：最后再啰嗦幾句………………………………………… 235
部分網(wǎng)友閱讀點(diǎn)評(píng)…………………………………………… 240
參考文章………………………………………………………… 244
特別鳴謝………………………………………………………… 254