聰明投資者的成功之道：好生意、好公司、好價格

上篇 偉大投資者獨(dú)有的成功之道
第1章 成功的價值投資者的成功要素
1.1 價值投資者的代表人物 3
1.2 投資理念 3
1.2.1 計算內(nèi)在價值 4
1.2.2 找到安全邊際 5
1.2.3 理解市場先生 6
1.2.4 結(jié)論 9
1.3 價值投資的具體案例 10
1.3.1 富國銀行 10
1.3.2 可口可樂 13
1.3.3 中石油 14
1.3.4 See＇s Candy 16
1.4 價值投資的成功因素總結(jié) 18
附錄：價值投資大師語錄 19
第2章 成功的成長股投資者的成功要素
2.1 代表人物 26
2.2 投資理念 27
2.2.1 菲力普?費(fèi)雪的投資理念 27
2.2.2 彼得林奇的成功投資 28
2.3 成長股投資案例總結(jié) 33
2.3.1 困境反轉(zhuǎn)型公司中的成長股 33
2.3.2 快速增長行業(yè)中的成長股 38
2.3.3 隱秘資產(chǎn)類型的成長股 40
2.3.4 周期型行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)成長股 42
2.3.5 低增速行業(yè)中的優(yōu)秀成長公司（沙漠之花） 43
2.4 成長股投資的成功因素總結(jié) 46
2.4.1 成長股投資者中的好生意標(biāo)準(zhǔn) 46
2.4.2 成長股投資者眼中的好公司標(biāo)準(zhǔn) 47
2.4.3 成長股投資者中的好價格表現(xiàn) 48
2.4.4 其他因素 49
2.4.5 關(guān)于偏見和誤解 49
附錄：成長股投資大師語錄 51
第3章 成功的趨勢投資/投機(jī)者的成功要素
3.1 代表人物 56
3.2 趨勢投資大師的投資理念 56
3.2.1 杰西?利弗莫爾的投資理念 56
3.2.2 威廉?歐奈爾的投資理念 59
3.2.3 喬治?索羅斯的投資理念 61
3.2.4 趨勢投資的誤區(qū) 64
3.3 趨勢投資大師的投資案例 66
3.3.1 量子基金成立之前 66
3.3.2 狙擊英鎊，一戰(zhàn)成名 68
3.3.3 東南亞金融危機(jī) 70
3.3.4 香港世紀(jì)之戰(zhàn) 71
3.4 趨勢投資的成功因素總結(jié) 74
3.4.1 好生意（大方向） 74
3.4.2 好公司（好標(biāo)的） 74
3.4.3 好價格（趨勢交易核心） 74
附錄：杰西?利弗莫爾投機(jī)語錄 75
第4章 偉大投資者成功因素的總結(jié)
4.1 好生意：對宏觀行業(yè)的理解 79
4.2 好公司：對微觀企業(yè)/標(biāo)的的判斷 80
4.3 好價格：情緒的控制和把握、資金的偏好分析 80
4.4 投資者的世界觀 81
4.4.1 成功投資者的世界觀 81
4.4.2 失敗投資者的世界觀 81
4.5 另類的投資派別——量化交易 83
附錄：個人投資語錄小結(jié) 84
下篇 如何成為一個成功的投資者
第5章 尋找“好生意”
5.1 如何尋找好生意 89
5.2 哪里可能會出現(xiàn)“好生意”？ 89
5.2.1 以史為鑒，可以知興替 89
5.2.2 低增速行業(yè)或許也是一門“好生意” 91
5.2.3 警惕：熱門行業(yè)好生意的投資陷阱 92
5.3 中國股市的“好生意” 94
5.3.1 醫(yī)藥、消費(fèi)、TMT行業(yè)仍是好生意 94
5.3.2 經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期中蘊(yùn)含的“好生意” 95
5.3.3 被大家忽視的身邊的冷門行業(yè) 95
5.3.4 國企&國資改革主題 96
附錄1 被懲罰的普羅米修斯——亂彈國企改革（信達(dá)證券能源化工首席分析師郭荊璞） 103
附錄2：個人“好生意”投資語錄 109
第6章 挖掘“好公司”
6.1 好公司的幾個非量化指標(biāo) 112
6.2 如何進(jìn)行高效的實地調(diào)研 112
6.2.1 準(zhǔn)備工作 113
6.2.2 調(diào)研時的提問和技巧 113
6.2.3 高效調(diào)研時需要注意的事項 114
6.2.4 實地調(diào)研之外的其他溝通方法 115
6.2 財務(wù)數(shù)據(jù)和估值模型的分析計算 115
6.2.1 財務(wù)和估值分析的過程 115
6.2.2 企業(yè)的內(nèi)在價值 117
6.2.3 好公司、穩(wěn)公司、快公司 122
6.3 財務(wù)造假 125
6.3.1 讀財報時的注意點(diǎn) 125
6.3.2 業(yè)績粉飾的常見手段 126
6.3.3 關(guān)注不易被操縱的財務(wù)指標(biāo) 129
6.4 企業(yè)的永續(xù)經(jīng)營能力 131
6.5 “好公司”的特征總結(jié) 132
附錄 個人“好公司”投資語錄 133
第7章 買到“好價格”
7.1 尋找真正的“好價格” 136
7.2 判斷人性偏好和市場情緒的拐點(diǎn) 137
7.2.1 無法量化、無法訓(xùn)練的能力？ 137
7.2.2 不要企圖抓住所有的機(jī)會 139
7.3 判斷資金博弈方向以及判斷技巧 140
7.3.1 趨勢對應(yīng)量價的變化分析 140
7.3.2 如何理解趨勢和量價的對應(yīng) 141
7.4 我是如何買到好價格的 141
7.4.1 通化東寶 142
7.4.2 萬科A 144
7.4.3 諾普信 147
7.4.4 以不變應(yīng)萬變 151
7.5 索羅斯的反身性理論 152
7.6 重視價格，銘記價值，切勿本末倒置 155
附錄：個人“好價格”投資語錄 156
第8章 如何尋找“三好”公司
8.1 “好生意、好公司、好價格”的總結(jié) 160
8.2 “三好”拐點(diǎn)公司（困境反轉(zhuǎn)和非困境突破） 161
8.2.1 具有優(yōu)秀基因國企的典型特征 162
8.2.2 順鑫農(nóng)業(yè)：主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型+國企體制改革的雙重拐點(diǎn) 164
8.23 海正藥業(yè) 171
8.3 隱形冠軍 173
8.3.1 神劍股份：環(huán)保粉末涂料行業(yè)的隱形冠軍 175
8.3.2 豪邁科技：輪胎模具行業(yè)的隱形冠軍 188
8.4 沙漠之花 194
8.4.1 魯泰：夕陽紡織行業(yè)中的沙漠之花公司 196
8.4.2 金宇集團(tuán)：中國動物疫苗行業(yè)的龍頭公司 212
附錄 個人“三好”公司投資語錄 228
第9章 “三好”公司的其他代表
9.1 諾普信 232
9.1.1 好生意之農(nóng)藥現(xiàn)狀與格局 232
9.1.2 好公司之市場與拓展 238
9.1.3 好價格之市場買點(diǎn) 251
9.2 調(diào)味品行業(yè) 252
9.2.1 尋找快速消費(fèi)品中的“好生意” 252
9.2.2 調(diào)味品行業(yè)發(fā)展的邏輯和最佳介入時點(diǎn)。 254
9.2.3 海天、中炬、恒順分析 257
9.3 國投電力 262
9.3.1 好生意之護(hù)城河 263
9.3.2 好公司 264
9.3.3 好價格之國投估值分析 267
9.3.4 未來：雅礱江黃金十年開啟 269
9.4 選擇大藍(lán)籌還是選擇小公司？ 270
9.4.1 我對投資藍(lán)籌股和小盤股的不同邏輯 270
9.4.2 小市值公司更容易符合好生意和好公司特征 272
9.4.3 藍(lán)籌股和小盤股的投資要點(diǎn) 273
附錄 A股各個細(xì)分行業(yè)龍頭“隱形冠軍&沙漠之花”公司一覽 276
第10章 理解中國股市的特殊性
10.1 A股長期處于高風(fēng)險偏好狀態(tài)的邏輯 294
10.1.1 高風(fēng)險邏輯偏好 294
10.1.2 A股極端分化的相關(guān)數(shù)據(jù) 295
10.1.3 A股估值 300
10.2 未來會怎么樣？ 305
10.2.1 未來中國人口的變化 306
10.2.2 投資難度增加 307
10.3 關(guān)于A股特殊的坐莊現(xiàn)象分析 309
10.3.1 第一類：大單壓頂，橫盤出貨 309
10.3.2 第二類：尾盤拉升，維持股價 311
10.3.3 第三類：放量對敲，股價異動 314
10.3.4 第四類：控盤縮量長牛型 317
10.3.5 第五類：借利好，假突破，真出貨 320
附錄：個人投資語錄小結(jié) 323
第11章 成功的投資者還要具備的條件
11.1 正確的態(tài)度 326
11.1.1 幸存者的故事 326
11.1.2 堅持常識 328
11.1.3 “偉大”的性格特征 330
11.1.4 投資者的劣根性 332
11.2 資產(chǎn)動態(tài)平衡（倉位控制） 333
11.2.1 資產(chǎn)動態(tài)平衡的必要性 333
11.2.2 資產(chǎn)動態(tài)平衡的方法 335
11.3 心路歷程 339
11.3.1 職業(yè)投資的心得 339
11.3.2 人生觀、價值觀、世界觀 342
附錄 “投資人生”的語錄 343