AAA：評級戰(zhàn)爭

引子
代表雷曼兄弟出席的總裁兼COO麥克達德瞬間嚇白了臉。由于經營不善而使公司陷入嚴重危機的雷曼“帝王”富爾德董事長正在位于曼哈頓中城的公司31層的象牙塔等待會議結果。
 
第1章  開放金融市場
日本金融界在國際化、自由化迅速發(fā)展的過程中，向美國看齊，信用評級公司也粉墨登場了。在海外，如果無擔保公司債券普及，那么就有必要成立第三方機構，對發(fā)行公司債券企業(yè)信用狀況進行調查，對債券進行信用評級。
 
第2章  被動評級
剛剛開始著手對地方銀行“被動評級”，就引起相當大的風波。與信用評級公司接觸，這對大多數(shù)地方銀行來說，都是第一次。感到憤慨的銀行、驚慌失措地從一開始就詢問“究竟要準備怎樣的資料才可以”的銀行等等，什么樣的都有。
 
第3章  命運之子
乾說著，眼中涌出了淚水。“我們夫妻倆……從女兒生下來以后，一直想著也許可以治好，所以到處跑醫(yī)院，可是……以現(xiàn)在醫(yī)學的能力……”乾用手擦了擦眼角。積蓄已久的感情像潰堤一樣傾瀉出來。
 
第4章  結構性融資
馬歇爾的母公司打算在幾年內剝離馬歇爾公司，使其在紐約證券交易所上市。因此，從去年10月份開始，雇用了麥肯錫公司，令其調查企業(yè)的改革狀況。麥肯錫公司的結論是：強化今后可能有所發(fā)展的結構性融資部門。
 
第5章  信用評級負責人誕生
6月29日，擔任行長時期大量提供融資給小池的第一勸銀顧問宮崎幫次，在三鷹市的自家住宅上吊自殺了。7月4日，第一勸銀的前會長奧田正司被捕。大藏省對該銀行給予了暫停新融資的行政處分。
 
 第6章  金融危機
“水野，刊登了這樣的報道呢?！弊诹甲优缘娜毡灸蟹治鰩熯f給她一份某地方報紙的新聞報道復印件，標題是《金融大地震——影響力劇增的信用評級公司》。
 
 第7章  CDS登場
手拿話筒、穿著襯衫、打著領帶的乾，用黑色油性筆在白板上標示了銀行如何利用CDS對沖1000億日元的融資風險。他將箭頭劃向銀行融資債權，表示在開曼群島設立的SPC接收了CDS。
 
 第8章  走向外資
美國第一投資者巴菲特高度評價了馬歇爾公司的高收益和成長能力，并且上調了他的持股比例。雖然沒向信用評級分析師們下達多賺錢的直接指示，但是營業(yè)部職員都被規(guī)定了銷售額，這也對分析師們產生了間接影響。
 
 第9章  生命保險降級
“每年給你們公司那么多錢作信用評級，是要你們仔細地觀察我們公司，在其他信用評級公司給出奇怪的評級時，提出正確意見！明白嗎?。俊睕g野幾乎像魔鬼一樣，用右拳擊打著桌子。兩個分析師已經無言以對了?！叭绻沁@樣的話，就不需要你們公司的評級了！趕緊滾！”
 
 第10章  NINJA貸款
就如同經歷了暴風雨一樣，屋子內凌亂不堪，能拿走的都被拿走了，就連天花板上的電線也被拔走了，窗和門也被卸走了。有些墻壁表面都要脫落了?！疤觽娜四茏龅竭@種地步？”“他們可是‘NINJA’啊。為了生存什么都做?！?br /> 
 第11章  CDO泡沫
乾還說過這樣的話，“CDO的恐怖之處就在于無論什么都可以變成證券出售。不僅是次級貸款，私募股權投資基金、非上市股票投資公司為收購企業(yè)的借款、高風險杠桿收購的融資之類，也包含在內。關鍵是所謂的CDO，風險極高。主辦行的金融機構經常會說‘反正能變成CDO出售就行了，風險什么的完全沒有關系’?！?br /> 
 第12章  日本版次級貸款
“……什么，全美的住宅價格開始下跌了?。俊辟Y料堆積如山的辦公桌前，乾緊握話筒的手掌變得汗津津的?！昂孟袷悄菢拥陌　?jù)說到今年夏天有可能下滑3%，新建住宅的銷售數(shù)量會跌落10%?！?br /> 
第13章  多米諾連鎖倒閉
絕不在困難面前退縮的理查德森倒吸了一口氣：“金融危機是由于次級貸款作為原資產的證券化商品產生出當初預想外的損失所造成的。而且這種損失蔓延到CDO和SIV。我們也意識到信用評級公司正是問題的起源?！庇浾邆儽惶孤实幕卮鹫痼@了。
 
尾聲
“我認為日本人是一個認真、優(yōu)秀的民族，但是，不逼入絕境，仍然不行啊。這個東京，又要經歷一場被大火燒光的浩劫啊?！绷簽|瞥了一眼下面拓寬的馬路，哈哈大笑著。良子的耳邊又響起了他那神經質似的笑聲。