大約有75％的主動型投資者獲得的收益持續(xù)低于被動型指數(shù)基金的收益。為什么會這樣？部分原因在于，用于資產估價的方法過于復雜，以致不能應用于投資實踐，從而導致投資者依賴于常用的基準指標，如當期收益和市盈率等，但這些指標卻不能反映市場如何給股票定價?，F(xiàn)在，著名的估價專家艾爾弗雷德·拉帕波特和邁克爾·J.莫布森指出，戰(zhàn)勝市場的秘訣就在你眼前。對于市場如何預期一個公司業(yè)績表現(xiàn)的問題，投資者需要知道的所有信息都包含在股票價格（一種在投資領域中最易獲得的信息）之中。作者認為，通過正確地解讀這些信息，投資者就能夠預見到當前股票價格還沒有反映出的公司競爭地位的變化，并先于其他投資者根據(jù)這些有用的信息作出買入、持有或賣出決策。這種被實踐證明有效的方法就是預期投資，它具有永久性地改變投資規(guī)則和提高股票選擇成功概率的潛能。預期投資的妙處在于，不需要進行困難的、往往是不確定的長期預測，就能夠充分利用市場自有的、被實踐證明有效的定價模型（貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型）的能力。本書具有很強的實用性，它提供了一個策略分析框架及相應的工具，將價格隱含預期（PIE）方法用于：解讀當前價格，并且預見未來的預期修正；監(jiān)測兼并收購和股票回購等管理行動所發(fā)出的信號，并且估計它們對股東價值所產生的影響；根據(jù)股東預期，設計、調整和傳達公司的管理策略。預期投資普遍適用于具有不同經濟景觀的公眾公司，它能夠使職業(yè)投資者、分析師和公司高管將日益增強的不確定性轉化成為有利可圖的機會。
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