權證套利及實戰(zhàn)策略

　　2005年8月22日，同事們都早早來到了公司。只為了等待寶鋼權證開盤。在這之前，寶鋼JTB1權證已經(jīng)成為萬眾注目的焦點。這是市場10年迎來的第一只權證。人們一致認為寶鋼權證將得到炒作，多數(shù)人也認為，它將被炒到0．8元，甚至0．9元的“高位”。9點25分，電腦屏幕終于打出寶鋼JTB1 權證的開盤價格：1．263元，漲停板。我死死盯著電腦屏幕，耳邊似乎聽到市場的驚嘆，這個價格比上交所公布的發(fā)行參考價0．688元。超出83．58％ ！比多數(shù)人的預期高出了40％！漲停開盤，應該不會有多少人預計得到，現(xiàn)實超出了所有人的預期。有一瞬間，漲停板被打開了。買還是賣？有人開始坐不住了。我也緊張盤算著，突然靈機一動：應該立即買入！但是，巨量的買盤再次將價格推上漲停，隨即牢牢封住。短暫的猶豫，使我們錯失了重大機會。因為在隨后的兩天，寶鋼權證最高被推到2．088元。然而，我并未因此沮喪，相反還有點興奮。盡管略顯遲鈍，但我做出了正確的思考。我還知道權證可以帶來暴利，但絕不是這樣的搏傻，放過這個機會，我會耐心等待，只要市場存在，后面的機會終究會源源不斷地出現(xiàn)。 在許多人眼里，大筆金錢瞬間換手，虧損或盈利只在剎那之間，權證變幻著天使或者魔鬼的身影，刺激人們的神經(jīng)。如果權證的暴利機會不是通過這種搏傻的方式體現(xiàn)。又是如何實現(xiàn)的呢？我就接到了許多朋友的詢問：什么是權證？權證怎樣賺錢？收集了許多資料后，發(fā)現(xiàn)多數(shù)內容圍繞權證的基本原理展開分析。正確的原理和正確的市場、兩者卻未必統(tǒng)一，至少在我眼前的市場，還是亢奮的投機。既然沒有好的答案，就自己來寫一本。 本書的開始，我仍然會從基本概念和基本原理入手。這是建立對權證正確認識的第一步，也是第一章到第四章的內容。在這個基礎上，我將進入本書的第一個重點，即第五章講述到的一些案例以及因此而發(fā)展出的操作技巧和理念。也許這些東西還不能馬上為眼前市場所用，但投機者應該具備長線眼光：現(xiàn)在權證的交易狀態(tài)不能長期維持。伴隨著權證市場的發(fā)展，不合理的交易價格終將被帶入合乎邏輯的波動空間。所以，學習從境外市場發(fā)展出來的經(jīng)驗，一定能為我們今后的投資或者投機，提供幫助。第六章針對國內市場的套利機會以及可用的投資策略進行了分析，這些內容結合實際情況。從中短期的角度進行了研究。第七章關于T+0交易規(guī)則。第八章是另一個重點，講述投機心理。也許，穩(wěn)定的心理素質來自于對投機市場的透徹了解。然而，人的心理是如此難以琢磨，哪怕是自己也未必完全了解自己。我多次見到，一些市場老手，在交易中情緒失控，原本不該出現(xiàn)的損失變得無法避免。對內心的磨煉是痛苦的過程，然而，心理學研究實證表明，成功交易者大多具備正確的交易心理模式，這是邁向成功必須經(jīng)過的檻。我將告訴大家一些方法，如何進行心理訓練。第九章可能是讀者最感興趣的部分。怎樣看盤，什么是地道的技術分析和思考問題的正確方法。這里面的許多內容來自實踐?？释敻?，渴望自由，鼓勵我在許多次的失敗中，慢慢積累成這些經(jīng)驗。我知道一些交易者，也建立了和我差不多的方法。只是很少人會拿出來與人分享。其實，只要你用功，比如365天的不眠不休加上一次又一次似乎無止盡的打擊和挫折，你終將也會掌握這些。現(xiàn)在你讀到這些文字，也就距離你的自由邁進了一大步。第十章講述關于權證市場的交易規(guī)則。交易規(guī)則也是交易策略的基礎，對此不能忽視，如果連游戲規(guī)則都不知道，就貿然闖進來，其結果也就可想而知。 本書得以完成，要感謝北京《信息早報》的副總編張海冰先生對我的鼓勵和幫助，實際上從最初的構思，段落設計，資料收集到最后修飾完稿，都得到了張海冰先生的無私幫助，在此我深感敬佩。在本書的寫作過程中，中歐國際工商學院的朱宏暉博士也為我提供了大量極有價值的案例資料。另外，金元證券高級研究員冉蘭先生也給予我巨大的鼓勵和幫助，在此一并表示感謝。 最后，我要引述一段被人引述過許多次的故事，因為每次讀到它，我都 會有所感悟。徒弟問禪師如何通過文字得到真理。禪師手指向天說：看。一輪明月。手指是文字，手指指向的，才是真理。也許，不同的人在我的書中會讀出不同的月亮。這沒有關系，在投資的天空中，為你照亮的，原本就不止一個月亮。

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