資本的陷阱

導(dǎo)言
第一部分
不成熟的市場(chǎng)與資本陷阱產(chǎn)生的條件
一.對(duì)資本功能和市場(chǎng)的基本認(rèn)識(shí)
1.對(duì)資本的再認(rèn)識(shí)
2.經(jīng)濟(jì)改革為資本正名
3.資本運(yùn)動(dòng)本源與發(fā)展動(dòng)力
4.在資本市場(chǎng)建設(shè)上的努力
二.成長(zhǎng)過(guò)程中的中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀
1.中國(guó)資本市場(chǎng)成長(zhǎng)回顧
2.中國(guó)證券市場(chǎng)的容量和規(guī)模
3.證券市場(chǎng)形成的積極意義
4.證券市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用
5.證券市場(chǎng)各運(yùn)行實(shí)體效果
6.多重治理下市場(chǎng)機(jī)制趨向
三.市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中始終存在的問(wèn)題
1.過(guò)于追逐短視目標(biāo)的動(dòng)機(jī)
2.資本的本質(zhì)與市場(chǎng)的缺陷
3.市場(chǎng)的效率始終沒(méi)有發(fā)揮
4.市場(chǎng)的總體目標(biāo)并未實(shí)現(xiàn)
5.非均衡市場(chǎng)下的運(yùn)行
6.在需求與管理之間的博弈
四.各個(gè)利益集團(tuán)的需求左右市場(chǎng)
1.資本市場(chǎng)發(fā)展與政府職能
2.行政壟斷和資源限制作用
3.地區(qū)之間的利益需求體現(xiàn)
4.行業(yè)內(nèi)部利益團(tuán)體的平衡
5.政策歧視給市場(chǎng)造成后果
6.在市場(chǎng)內(nèi)實(shí)現(xiàn)反壟斷任務(wù)
五.制度缺陷和環(huán)境不完善形成的障礙
1.缺陷資本與不完全的市場(chǎng)
2.尋租資本化和市場(chǎng)的異化
3.市場(chǎng)的效率難以令人滿意
4.對(duì)資金的饑渴壓迫市場(chǎng)環(huán)境
5.機(jī)構(gòu).莊家.公司.券商共組怪圈
6.囚徒困境與資本市場(chǎng)逐利
六.資本不完善給投資者造成的陷阱
1.多重缺陷形成的一種合力
2.投機(jī)需要源源不斷的來(lái)者
3.資本市場(chǎng)陷阱的生存基礎(chǔ)
4.各種市場(chǎng)陷阱花樣
5.要從本質(zhì)上認(rèn)識(shí)陷阱根源
6.完善市場(chǎng)管理,恢復(fù)資本市場(chǎng)功能
第二部分陷阱方向之一
上市僅僅是盲目追求融資效果
類(lèi)型一：騙取上市公司資格
引子
實(shí)例一：紅光實(shí)業(yè)上演一場(chǎng)血光之災(zāi)
實(shí)例二：麥科特是一條造假的流水線
實(shí)例三：通海高科過(guò)分性急上市歷程
反思
類(lèi)型二：出資內(nèi)容嚴(yán)重不實(shí)
引子
實(shí)例一：閩福發(fā)大股東出資不能足額認(rèn)繳
實(shí)例二：北大科技這張高科技資產(chǎn)的畫(huà)皮
實(shí)例三：藍(lán)田股份是美杜莎唱出的歌聲
反思
類(lèi)型三：捏造虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
引子
實(shí)例一：多么富于想像力的銀廣夏巨窿
實(shí)例二：誰(shuí)來(lái)承擔(dān)鄭百文的巨額虧損
實(shí)例三：東方電子經(jīng)典藍(lán)籌縮水的蛻變
反思
第三部分陷阱方向之二
發(fā)行目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)卻促使變異加劇
類(lèi)型四：大規(guī)模的套取現(xiàn)金
引子
實(shí)例一：幸福實(shí)業(yè)中究竟是誰(shuí)幸福了
實(shí)例二：一個(gè)專(zhuān)會(huì)掏大眾口袋的猴王
實(shí)例三：究竟是望春花還是霧里看花
反思
類(lèi)型五,隨意改變投資方向
引子
實(shí)例一：中國(guó)七砂募集資金僅僅為了還債
實(shí)例二：中聯(lián)建設(shè)隨意改變投資的代價(jià)
實(shí)例三：潛江制藥利用購(gòu)買(mǎi)國(guó)債暗度陳倉(cāng)
實(shí)例四：漢商集團(tuán)配股資金使用變臉戲法
反思
類(lèi)型六：沉溺于“圈錢(qián)”和斂財(cái)
引子
實(shí)例一：花了這么多銀子還是喝不到五糧液
實(shí)例二：民族化工敢對(duì)控股上市公司者說(shuō)不
實(shí)例三：風(fēng)華高科在證券市場(chǎng)上的浮躁之風(fēng)
反思
第四部分陷阱方向之三
不對(duì)稱狀態(tài)下資本功能的扭曲
類(lèi)型七：資產(chǎn)權(quán)屬界限不清
引子
實(shí)例一：黃河科技何以成為九曲連環(huán)
實(shí)例二：誰(shuí)來(lái)潤(rùn)滑資產(chǎn)和體制的軸承
實(shí)例三：大成股份資產(chǎn)權(quán)屬始終不清
反思
類(lèi)型八：肆意實(shí)施關(guān)聯(lián)交易
引子
實(shí)例一：廈新電子的神機(jī)妙算
實(shí)例二：隱忍黑暗中的六渡橋
實(shí)例三：棱光實(shí)業(yè)令人頭暈?zāi)垦?br />反思
類(lèi)型九：非比例的資產(chǎn)交易
引子
實(shí)例一：中儲(chǔ)股份將資產(chǎn)巧妙轉(zhuǎn)移
實(shí)例二：蘭州黃河怎一個(gè)亂字能概括
實(shí)例三：誠(chéng)成文化貴買(mǎi)賤賣(mài)誰(shuí)人所愿
反思
第五部分陷阱方向之四
實(shí)現(xiàn)以最小代價(jià)博取最大利差
類(lèi)型十：對(duì)外進(jìn)行惡意擔(dān)保
引子
實(shí)例一：中華自行車(chē)的擔(dān)保怪圈
實(shí)例二：中科健數(shù)年來(lái)連續(xù)擔(dān)保
實(shí)例三：擔(dān)保和關(guān)聯(lián)交易萬(wàn)家愁
反思
類(lèi)型十一：直接鯨吞股東權(quán)益
引子
實(shí)例一：三九醫(yī)藥的算盤(pán)很會(huì)排列
實(shí)例二：龐大的東北電為什么漏電
實(shí)例三：用友軟件巧用分紅侵權(quán)益
反思
類(lèi)型十二：大規(guī)模的資金托管
引子
實(shí)例一：無(wú)奈的扭虧為盈投資手段
實(shí)例二：把農(nóng)業(yè)開(kāi)墾到證券市場(chǎng)上
實(shí)例三：這可不是電視里的證券時(shí)空
反思
第六部分陷阱方向之五
尋租需求下任何治理都顯蒼白
類(lèi)型十三：尋租下的資源分配
引子
實(shí)例一：康賽集團(tuán)的公共關(guān)系術(shù)
實(shí)例二：大慶聯(lián)誼違規(guī)背后隱情
實(shí)例三：黎明服裝遮掩不住黑洞
反思
類(lèi)型十四：信息披露有意違規(guī)
引子
實(shí)例一：通化金馬,原來(lái)是匹病騾
實(shí)例二：中遼國(guó)際,又是迷茫世界
實(shí)例三：北京天龍,背后太多故事
反思
類(lèi)型十五：直接介入炒作股票
引子
實(shí)例一：百科藥業(yè)的二級(jí)市場(chǎng)游戲
實(shí)例二：炒股成為股東的一只黑豹
實(shí)例三：領(lǐng)導(dǎo)獎(jiǎng)金來(lái)源于二級(jí)市場(chǎng)
反思
第七部分陷阱方向之六
日暮來(lái)臨時(shí)依然可作最后掙扎
類(lèi)型十六：虛擬作假資產(chǎn)重組
引子
實(shí)例一：長(zhǎng)江控股一場(chǎng)惡夢(mèng)重組
實(shí)例二：金帝建設(shè)股份紛爭(zhēng)話輸贏
實(shí)例三：北京中燕始終在探戈
反思
類(lèi)型十七：參與二級(jí)市場(chǎng)操縱
引子
實(shí)例一：中國(guó)第一只股票操縱案
實(shí)例二：中國(guó)第一個(gè)百元股價(jià)的沉浮
實(shí)例三：縱橫國(guó)際手中的無(wú)形杠桿
反思
類(lèi)型十八：利用重組抽逃股權(quán)
引子
實(shí)例一：湘酒鬼的簍子丟給了誰(shuí)
實(shí)例二：在連續(xù)重組中獲得永生
實(shí)例三：借用股權(quán)轉(zhuǎn)讓逃廢債務(wù)
反思
第八部分背離資本特性下的市場(chǎng)
治理與成長(zhǎng)
一.市場(chǎng)建設(shè)要控制過(guò)度投機(jī)
1.投資和投機(jī)的基本內(nèi)涵
2.如何認(rèn)識(shí)證券市場(chǎng)的適度投機(jī)
3.市場(chǎng)投機(jī)行為的制度性原因
4.政府對(duì)證券市場(chǎng)的干預(yù)
5.如何防止過(guò)度投機(jī)出現(xiàn)
二.加深認(rèn)識(shí)提高監(jiān)管效率
1.對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的回顧
2.對(duì)現(xiàn)行監(jiān)管制度的反思
3.對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管效果的制約
4.監(jiān)管微觀主體結(jié)構(gòu)不合理
5.如何提高市場(chǎng)監(jiān)管效率
三.完善法制凈化環(huán)境
1.《證券法》對(duì)市場(chǎng)法制建設(shè)的積極作用
2.要造就可行使法律制約違規(guī)的環(huán)境
3.挑戰(zhàn)市場(chǎng)不對(duì)稱結(jié)構(gòu)中的強(qiáng)勢(shì)方
4.必須要用法律來(lái)保護(hù)市場(chǎng)弱勢(shì)群體
四.建立證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
1.中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
2.對(duì)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警建設(shè)
3.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警演化和機(jī)制基本
4.市場(chǎng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警基本思路
五.市場(chǎng)的成長(zhǎng)過(guò)程究竟有多長(zhǎng)
1.規(guī)范政府行為
2.用市場(chǎng)化理念改革發(fā)行制度
3.規(guī)范上市公司治理結(jié)構(gòu)
4.利用國(guó)有股減持提升市場(chǎng)功能
5.嚴(yán)格實(shí)行會(huì)計(jì)和審計(jì)準(zhǔn)則
6.促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)重組和收購(gòu)兼并
7.提高上市公司的投資理性
8.完善資本市場(chǎng)體系
9.保護(hù)中小投資者的利益
10.繼續(xù)健康發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者
11.為投資銀行業(yè)正確定位
12.規(guī)范各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)
13.完善市場(chǎng)退出機(jī)制
14.適時(shí)建立股指期貨品種
15.建立一個(gè)完整和有效的監(jiān)管體系
16.實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展
六.未來(lái)開(kāi)放中的中國(guó)資本市場(chǎng)
1.國(guó)際化使中國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)關(guān)聯(lián)程度提高
2.中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的意義與現(xiàn)狀
3.中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的障礙
4.QFII與中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放
5.中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的戰(zhàn)略選擇
結(jié)語(yǔ)
附錄
附錄一：近三年部分受中國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰.批評(píng)的上市公司
附錄二：近兩年部分被滬深交易所譴責(zé)的上市公司
附錄三：近三年來(lái)上市公司名稱變更一覽表
附錄四：近年來(lái)上市公司委托理財(cái)情況一覽表
附錄五：中國(guó)證券市場(chǎng)大事記
參考文獻(xiàn)