證券投資學(xué)

　　證券投資學(xué)是一門(mén)以眾多學(xué)科為基礎(chǔ)，專(zhuān)門(mén)研究人們從事證券投資活動(dòng)及其規(guī)律的應(yīng)用性的經(jīng)濟(jì)學(xué)科。伴隨著投資實(shí)踐活動(dòng)的演進(jìn)，證券投資理論在西方經(jīng)歷了四個(gè)世紀(jì)的發(fā)展，按照人們公認(rèn)的劃分，證券投資理論經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段。第一階段是證券投資理論的萌芽段（17世紀(jì)初至19世紀(jì)末），由于這一階段的股票的債券交易規(guī)范較小，不足以達(dá)到影響一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的程序，政府和公眾對(duì)于證券交易活動(dòng)未給予足夠的重視，證券交易活動(dòng)缺之有效有、規(guī)范化的約束，從事證券投資活動(dòng)的人們僅僅憑借經(jīng)驗(yàn)和直覺(jué)來(lái)決定買(mǎi)賣(mài)的對(duì)象和時(shí)機(jī)。雖然人從投資實(shí)踐中總結(jié)出各種投資的格言，如“不要把全部雞蛋裝在一只籃子里”、“何時(shí)買(mǎi)賣(mài)比買(mǎi)賣(mài)何種證券更重要”、“人棄我取、人取我予”、“有損失時(shí)應(yīng)該忍痛了結(jié)”、“牛市能賺錢(qián)，熊市亦能賺錢(qián)，惟有畏首畏尾的貪婪者永遠(yuǎn)不能賺錢(qián)”等等。這些格言即使在今天，仍然有一定的指導(dǎo)意義，但它們畢竟是人們總結(jié)出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)法則，沒(méi)有上升到系統(tǒng)的投資理論。第二個(gè)階段是證券投資理論的形成階段（19世紀(jì)末至20世紀(jì)上半葉）。在這一階段西方的證券市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)膨脹、崩潰、再恢復(fù)和再繁榮的過(guò)程，證券市場(chǎng)的跌宕對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，西方國(guó)家的政府開(kāi)始意識(shí)到，證券投資業(yè)的無(wú)約束的自由化具有極大的破壞性，必須嚴(yán)格規(guī)范證券投資的市場(chǎng)秩序，各國(guó)政府制定了一系列的法律。第三個(gè)階段是西方投資理論發(fā)展的成熟階段。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的積累以及眾多專(zhuān)家學(xué)者們的潛心研究，從20世紀(jì)50年代開(kāi)始，西方投資界發(fā)生了一場(chǎng)深刻的科學(xué)革命，這場(chǎng)投資理論上的科學(xué)革命首先是由美國(guó)的哈里·馬可維茨創(chuàng)立了投資組合選擇理論，這一理論對(duì)于證券市場(chǎng)的一系列迷團(tuán)具有相當(dāng)?shù)慕忉屇芰τ兄匾目茖W(xué)價(jià)值和實(shí)用價(jià)值，從而引起投資理論界和金融產(chǎn)業(yè)量界的極大興趣。

暫缺《證券投資學(xué)》作者簡(jiǎn)介